Dupa o ascensiune importanta bursele americane si europene inregistreaza mici corectii tehnice, ajutate fiind si de reactia investitorilor la unele raportari macro ce sosesc dinspre economia SUA nu tocmai favorabile.

De aceasta data, indicatorul care a pus probleme optimistilor din piata a fost “Ordinele marfurilor de lunga folosinta” din luna iunie, care au scazut cu 1% fata de luna mai, in timp ce estimarile au fost la polul opus, adica pozitive (1%). Trebuie spus ca scaderea acestui indicator a fost mai mica in luna iunie decat cea din luna mai, care a fost de 1.1%.

Pentru a doua luna consecutiv sectorul care a impins mai mult indicatorul pe minus a fost sectorul componentelor de transport.

In Romania, comparativ cu economiile altor tari (de ex. Lituania a iesit in recesiune in acest trim. II), activitatea din industria prelucratoare, sectorul constructiilor si servicii vor inregistra o scadere moderata in perioada iulie - septembrie comparativ cu cele trei luni anterioare. In acelasi timp la comertul cu amanuntul scaderea va fi mai pronuntata, potrivit opiniilor managerilor unor societati comerciale intervievati de Institutul National de Statistica (INS). Acestia estimeaza ca in perioada urmatoare numarul de salariati va continua sa scada in toate sectoarele economice.

Pe acest fond deloc favorabil piata autohtona a inceput deja sa se corecteze urmand in primul rand exemplul celorlalte piete straine, dar mai ales simtind ca “elanul” luat in ultimile zile este prea abrupt si nu poate fi sustinut de cumparatori deoarece acestia inca oscileaza asupra asteptarilor privind perspectivei economiei SUA, dar si a celei interne. In aceasta situatie vanzatorii mai precauti au luat optiunea de a-si marca partial profiturile obtinute atat de facil in aceasta luna.

Ne vom rezuma la analiza graficului S&P 500 deoarece acesta a trecut usor sub linia MA 200, pe care nu numai noi o consideram o zona conflictuala intens bursiera ci toti marii traderi profesionisti si investitori. Este o zona in care fiecare parte (pesimistii si optimistii) isi pun marea intrebare … “oare trendul actual nu va avea (va avea) forta sa isi continue mersul ? “, iar in functie de raspunsuri si “asteptari” piata fluctueaza.

Deocamdata a reactionat la o veste negativa, care se adauga la cea anterioara cu increderea consumatorului si putem spune ca la ora actuala nu stim cine domina piata - cumparatorii sau vanzatorii. Se pare ca vanzatorii incep sa fac din nou presiune si nu cred ca preturile vor putea sa fie sustinute la niveluri si mai inalte. Cumparatorii, pe baza datelor negative, incep sa aiba dubii si se retrag usor din piata asteptand alte momente favorabile deoarece sperantele lor inca sunt mari.

Graficul zilnic la indicele american S&P 500

Interpretare :
- se pare ca optimismul din piata nu este asa de mare precum am incercat noi sa credem avand la baza avansul generat de rally-ul inceput in primele zile ale lunii iulie. Oricum cresterea de marti atinsa la topul de la 1120.95 reprezinta cca, 10% fata de minimul acestuia de la 1010.91 pct.

(Voi face o paranteza si voi spune ca in acelasi timp avansul indicelui BETFI este de la 19262 la 23153, adica de 16,7%, mai exact 3871 pct. Se vede treaba ca noi crestem mai repede daca si scadem repede).

- o alta diferenta este ca in timp ce indicele american a reusit, fie si pentru o zi, sa treaca de pragul dintre o piata BEAR si una BULL (am citat aici MA 200), indicele cel mai curtat de la BVB (adica BET-FI) a ramas mult sub linia SMA 200, care este in zona 25500 pct. Evenimentul - trecerea liniei indicelui sub linia SMA 200 a avut loc in 14 mai 2010 pe deprecierea foarte mare inceputa in luna aprilie 2010. De atunci, cu tot rally-ul precedent acest indice este “INCAPABIL” (ca si guvernul Boc) sa ne convinga ca poate mai mult ramanad in pozitia unei piete BEAR de care va trebui sa tinem cont in aceste momente daca dorim sa luam o decizie pe termen lung.

- daca ne uitam la indicatorii tehnici ai celor doi indici (S&P 500 si BET-FI) vom observa ca MACD la indicele american prezinta un semnal pozitiv, care este perturbat doar de un usor ecart pozitiv in scadere si un inceput de divergenta negativa a histogramei MACD. In acelasi timp, MACD la indicele autohton a incercat intrarea in zona pozitiva insa incomplet (fara linia de semnal) aratandu-ne ca cresterile nu vor fi asa continue in viitor, adica vor fi mai timide.

- pe ambele grafice ale celor doi indici analizati oscilatorul RSI da semnal de slabiciune aratand o directie corectiva cu deosebirea ca la indicele romanesc acesta coboara de la un nivel mai mare, adica dincolo de zona neutra sau indecisa, asa cum este acum oscilatorul pe graficul indicelui american.

Ce ne spun aceste diferente dar si asemanari ?
In primul rand ca indicile autohton BETFI a fost stimulat de mersul celui american fara a tine cont de situatia economica din Romania, care dupa primele remarci ale FMI nu este deloc una buna, ba dimpotriva ingrijoratoare dandu-le posibilitatea sa revizuiasca in minus estimarile pentrui PIB din acest an de la o scadere de 1.5% la una de 2%.

In al doilea rand ca indiferent de piata pofta cumparatorilor a fost destul de semnificativa daca luam in considerare ca in nici 1 luna de zile indicii au inregistrat cresteri SEMNIFICATIVE de 10%, respectiv 17%, ceea ce insemna ca in piata nu sunt numai speculatori si ca investitorii mari asteapta doar un SEMNAL pentru a-si face simtita mai mult prezenta.

Spuneam acum cateva zile ca piata este sub presiune si ca asteapta un semn pentru un nou rally, dar acesta nu va avea forta necesara sa se mentina mai mult timp. Iata ca s-a adeverit pe moment acest lucru si putem spune ca am avut un top local la 1120 pct. la indicele S&P 500, asa cum la BETFI am avut unul la 23.135 pct. Am constatat deasemenea si mult incisivitate din partea cumparatorilor ceea ce inseamna ca acestia sunt pregatiti sa sustina piata daca datele acesteia sprijina suficient asteptarile lor.

Faptul ca la BVB lichiditatea a revenit, cu unele mici ajustari de la o zi la alta, ca multe actiuni au avut aprecieri deosebite ale preturilor in ultimile 2 zile ne duce cu gandul ca nu avem vacanta bursiera ci doar o asteptare mai mare si ca exista mult capital disponibil ce asteapta plasamente profitabile pentru aceasta parte a anului curent.

Voi adauga un aspect care va trebui verificat mai amanuntit in viitor si anume atitudinea unor banci internationale care se gandesc sa faca un plan mai serios privind piata de derivative si bonduri de pe piata europeana avand in vedere perceptia acestora ca lucrurile nu ar merge asa bine precum se spune si ca au in vedere si eventualitatea unor iesiri de pe aceste instrumente. Deocamdata sunt zvonuri insa totul poate porni si de la asa ceva.

Revenind la piata interna, din pacate guvernantii nostrii nu sunt CAPABILI sa atraga fondurile europene structurale gratuite (cauza o stim cu totii. Nu ca nu avem proiecte ci ca licitatiile de executie sunt trucate sau voit manipulate si nu se pot incheia contractele respective). Culmea este ca sunt multi care mananca un ban degeaba pentru asa ceva si nu am vazut nici o demisie sau schimbare de personal importanta ceea ce inseamna ca oamenii fac ceea li se comanda, adica aranjamente de culise privind firmele care ar trebui sa castige. Si uite asa multe licitatii amanate, pierdute sau neorganizate.

Daca vom face referirie la modul in care se CHINUIE Guvernul actual sa faca reduceri de personal bugetar sau cum a inteles administratia locala sa restructureze institutiile “umflate si neeficiente” atunci nu ma mai mira prognozele tot mai slabe ale institutiilor financiare pentru viitorul economiei, dar si al nostru.

Voi da raspunsul colegului nostru care mi-a pus intrebarea cum vad eu iesirea din actuala recesiune a Romaniei. Raspunsul meu este simplu …. prin OAMENI cu adevarat CAPABILI si neinregimentati politic si prin VOINTA politica comuna.

Stiu ca este foarte greu asa ceva, insa Romania a pierdut si pierde foarte mult datorita coruptiei de la toate nivelurile, coruptie generata pe cale mai mult politica si soarta noastra nu se va putea schimba atat timp cat politicul conduce aceste destine dupa bunul plac. Acest lucru l-am simtit si il simtim de ani de zile.

Daca avem oameni capabili vom avea si planuri de crestere economica, iar daca va fi o noua vointa politica (nu neaparat alt partid, partidele seamana mult intre ele deoarece au pastrat vechile obiceiuri de partid) atunci putem spune ca se va vedea si in economie si in somaj si oriunde un reviriment.

Daca nu vom face reformarea din TEMELII a administratiei la toate nivelurile si nu vom gandi o alta fata a politicului atunci soarta Romaniei ca ULTIMA tara din Europa nu se va schimba, ba dimpotriva coruptia, demagogia, hotia etc. vor fi si mai puternice, iar decalajele si nemultumirile vor creste.

“pestele de la cap se impute si se curata de la coada” …… sau “minciuna sta cu regele la masa”