Obama DA, Bernanke BA
Dupa ce Obama a dat marti o gura de oxigen pietei Wall Street, iata miercuri, la deschiderea comunicatului sau semestrial Bernanke - presedintele FED ii inchide robinetul anuland influenta destul de pozitiva a masurilor de ajutor financiar pentru someri.

Ce a facut ca piata americana sa ia o optiune inversa zilei de marti ? Pai, s-a vazut de la inceputul sedintei ca investitorii asteapta ceva mai multe semnale din partea FED si acestea nu s-au lasat mult asteptate, mai ales ca presedintele acesteia a afirmat ca “economia americană se confruntă cu o perspectiva “neobişnuit de incerta”.

În comentariile sale fata de Comitetul bancar din Senat, Bernanke a spus ca Fed a fost gata să ia mai multe măsuri de stimulare a creşterii economice, adăugând pentru investitori/oameni de afaceri ca acestia trebuie sa-si faca griji pentru un proces lent de recuperare din recesiune.

Pe aceasta baza unii analisti s-au grabit sa spuna ca asemenea masuri de ajutor, repetate …. la un anumit grad, ar fi un semnal puternic că lucrurile sunt mai rău decât ceea ce se crede.

In aceste conditii era firesc ca investitorii vanzatori sa faca din nou presiune pe sell impingand nivelul indicilor mai jos in tunelul de consolidare creat de cateva saptamani.

Dow 10,120.30 -109.66 -1.07%
Nasdaq 2,187.33 -35.16 -1.58%
S&P 500 1,069.57 -13.91 -1.28%
10 Yr Bond(%) 2.8920% -0.4000
Oil 77.44 0.00 0.00%

Nu cred ca este cazul sa ne gandim ca pretul aurului a devenit din nou tentant insa suntem convinsi ca aceasta piata va fi o perioada tinta atentiei celor mai putin optimisti.

Ceea ce remarcam este ca actiunile companiilor bancare recent raportoare la Q2 - Morgan Stanley si Wells Fargo, dar si ale Apple au avut o crestere semnificativa semn ca inca exista o usoara initiativa a speculatorilor conjuncturali si aceasta se poate mentine si in viitor favorizand fluctuatiile din timpul zilei, dar si a celor zilnice din piata.

Cu toate acestea am observat ca de cateva zile cuvantul de ORDINE al investitorilor din pietele mari de actiuni este PRECAUTIE, dar si o atitudine putin INCURCATA fata de natura deciziilor ce trebuiesc luate in functie de stirile care tot sosesc contradictorii in piata.

Se impune o CONCLUZIE :
In ciuda unor afirmatii, inclusiv facute la posturile noastre de la TMC ca cca. 70% din companiile care au facut raportari la Q2 au rezultate financiare peste asteptari (sa nu uitam cum se fac estimarile. mai mult subiective), situatia actuala nu ne ofera decat motive sa asteptam o delimitare a celor doua categorii - pesimisti (tot mai multi) si optimisti (care incep sa fie incurcati in decizii). In fond procentul este mult mai mic si-l vom vedea cat de curand.

Ceea ce observam este o usoara tendinta spre cresterea numarului pesimistilor, insa si acestia nu stiu cat sa mai mearga in aceasta directie. Datele ce sosesc inca nu sunt asa de negative sa puna in pericol o anume stabilitate relativa pe care o incearca o piata debusolata din mai multe puncte de vedere : pe de o parte datorita afirmatiilor si initiativelor cu rezultate contradictorii ale autoritatilor (reglementatori FED si guvern Obama) si pe de alta parte a contradictiei destul de vizibile si palpabile a rezultatelor unor mari companii americane si a datelor macro majoritar nefavorabile unei reveniri din recesiune.

Asa ca avem doua surse de alimentare a acestor incertitudini, care nu converg spre nici o directie clara.

Care este SENTIMENTUL pietelor in aceste momente ?

Fiindca am tot vorbit de sentimentul investitorilor din piata cred ca ar fi indicat sa privim putin la graficul indicelui volatilitatii VIX, care este in acelasi timp si un indice contrarian al sentimentului.

- inca sentimentul nu s-a depreciat asa de mult dupa cum se vede din grafic, ba a luat marti o optiune importanta optimista cand indicele VIX a incercat sa testeze minimele perioadei anterioare oprindu-se putin deasupra acestora.

- deprecierea de ieri sau incercarea de depreciere de ieri este una concludenta, dar nu a anulat complet aprecierea din ziua precedenta ceea ce inseamna ca mai sunt destui optimisti in piata care spera la rezultate mai bune. Este dreptul fiecaruia sa aiba asteptari diferite si de aici si fluctuatiile bursei.

- inclusiv la nivel indicatori si oscilatori tehnici regasim aceleasi incertitudini ale deciziei investitorilor si nu putem sa facem o estimare corecta a evolutiei pietei. Deci si aici putem spune ca SENTIMENTUL este in DERIVA, fara o tinta anume, iar oscilatiile lui sunt sideway in functie de stiri.

CONCLUZIA FINALA:
Continuam sa cautam acei factori care pot influenta major directia bursei, insa acestia intarzie sa apara sau sa se manifeste ca atare. Conditiile, conjunctura si datele primite de bursa o fac si mai incerta. Cu atat mai mult va trebui sa asteptam acele semnale care pot influenta evolutia pe o perioada mai mare de timp.

Cred ca un asemenea moment va veni curand deoarece piata este sub presiune si doreste asa ceva, dovada reactiile destul de amplificate de la o zi la alta.