Daca aceasta ultima crestere a fost mare sau mica este greu de spus, insa daca avem in vedere cresterile din ultimul an de zile de peste 280% la BETFI, 250% la BET si 150% la BETC atunci putem spune ca s-a ajuns intr-un punct unde piata ar trebui sa mai resufle inaintea unui nou val de cresteri, asa cum s-a mai intamplat in doua randuri de pana acum

Graficul saptamanal al indicelui BETFI din ultimii 5 ani

Interpretare :
- fata de perioada analizata de 5 ani de zile constatam ca indicele BETFI a ajuns la nivelul Intraday de 32400, care corespunde dpdv istoric nivelului Intraday din iunie 2006 sau nivelului zilnic din septembrie 2005, acesta fiind considerat si un nivel de rezistenta destul de important al perioadei.

- avand in vedere intreaga perioada vom observa ca directia indicelui s-a mentinut pe un trend urcator avand ca linie de semnal importanta linia de suport a lui EMA 12 si punct de inflexiune - schimbare a directiei - SMA 26 (care poate fi asemanat cu EMA 26) moment in care linia de semnal EMA 12 a devenit linie de rezistenta.

- in faza actuala, dupa o ascensiune de peste 12.000 pct. de la ultimul recul/corectie fata de linia EMA 12 privind minimul local din octombrie - noiembrie 2009, aflat in zona 20.000, constatam cum indicele a urcat doar cu 60%.

- daca vom lua in considerare ciclul anterior incheiat care a condus la topul Intraday de 26.500 pct. de unde a inceput ultima corectie atunci vom constata realizarea unui minitrend down de 24.5% (o ajustare similara corectiilor majore/anuale din anii anteriori atingerii varfului istoric din 2007).

In acelasi timp vom observa ca fata de minimul din martie 2009 corectia anterioara realizata in luna octombrie 2009 a fost in apropierea zonei nivelului de retragere de 38.2% Fibonacci aplicat trendului urcator inceput in luna martie si care a atins al doilea top important de unde a inceput ajustarea (vezi FIBO 2)

- la primul ciclu SWING incheiat de la inceputul cresterii din luna martie 2009 vom observa ca pana la primul varf al primei corectii de la 20.089 pct. din luna mai 2009 cresterea indicelui a fost de 161% Intraday. In acelasi timp prima corectie maxima a fost tot de 24.5%, pana la minimul local de 15.151 Intraday. Corectia a coborat pana la nivelul de 38.2% Fibonacci (vezi FIBO 1).

In acest caz putem trage urmatoarea CONCLUZIE:

Trendul ascendent din ultimul an de zile a obosit in prezent deoarece in cele 2 cicluri UP/DOWN incheiate acestea au avut o corectie constanta de 24.5% fata trendul UP al ciclului, insa cresterile s-au diminuat de la 161% (primul top) la 75% (al doilea top). Atingerea topului actual de 32043 Intraday reprezinta o ascensiune de 60% si poate reprezenta al treilea top din ciclul actual.

- daca vom folosi nivelurile de retragere pentru corectiile inregistrate vom observa aceeasi caracteristica si anume ambele s-au realizat pana la nivelul de retragere de 38.2% Fibonacci aplicate trendurilor de crestere incepute in luna martie corespunzatoare topurilor cilclurilor SWING respective.

In aceasta situatie putem presupune ca in cazul in care topul de 32400 se confirma ca fiind unul local atunci ajustarea nivelului indicelui BETFI se va putea realiza in aceleasi conditii, adica tot cu cca. 25% la nivel Intraday fata de acest varf ciclic, ceea ce inseamna o depreciere pana la nivelul de 24.000 pct.

Daca vom dori totusi sa aplicam in aceleasi conditii constatarea generala cu nivelul de 38.2% Fibonacci atunci scaderea poate fi de pana la 22.835 pct.
La fel putem evalua durata fiecarui ciclu si anume : ciclul 1 a durat 15 saptamani, din care trendul UP 9 saptamani; ciclul 2 a durat 14 saptamani, din care ascensiunea a tinut tot 9 saptamani.

Ciclul actual este inca in desfasuare si urmarim partea de crestere care dureaza deja de 15 saptamani avand in vedere perioada de sarbatori .. asa ca, ar trebui ca incepand cu saptamana viitoare sa avem cateva saptamani de corectii. Tot ce este posibil, NU, daca ne luam dupa statistici, insa nu intotdeauna iese ca la carte, mai ales pe o piata putin lichida.

In aceasta situatie, vom incerca o mediere a acestor semnale si putem spune ca in cazul unui rebound negativ confirmat saptamana viitoare, o evenutala corectie ar putea impinge nivelul BETFI in zona 24.000 pct. daca conditiile externe si interne nu se vor schimba radical (de fapt evenimentele calendarului economic din SUA din saptamana viitoare nu anunta surprize mari).

Daca dorim sa estimam pentru acest sfarsit de an unde ar putea fi indicele sectorului financiar atunci nu am putea presupune decat in cel mai rau caz ca va fi nivelul de 41.800 pct., adica inca o crestere de cca. 30% sau de 55% daca vom avea o corectie in faza ciclului actual.

In cel mai bun caz, adica pentru o economiei in revenire reala si somaj in scadere, indicele BETFI poate ajunge la un nivel de rezistenta din zona nivelului Fibo de 50% (52.300 pct), insa deja cred ca visam frumos, asa ca ne vom opri undeva putin deasupra lui 45.000 pct. In aceasta faza cresterea anuala ar putea fi de 88%.

Momentul adevarului il vom vedea saptamana viitoare care va confirma sau nu inceputul unei corectii ciclice.

Pentru o mai atenta verificare a supozitiilor noastre sa ne uitam putin pe graficul zilnic al acestui indice BETFI

GRAFICUL ZILNIC AL INDICELUI BET FI

Interpretare :
- folosind corelarea dintre liniile mediilor mobile EMA 12 - care actioneaza si ca linie de suport caracteristica pentru perioada analizata, SMA 80 - ca o linie de suport mai indepartata pentru rebound-ul pozitiv in cazul unei corectii aplicate trendului UP major si SMA 144 zile - care constituie cea de a treia linie de suport destul de solida pentru o alta varianta de rebound, atunci putem estima urmatoarele :

1. Confirmarea unui rebound adevarat daca linia de trend strapunge linia EMA 12 ce actioneaza ca linie de suport locala cea mai apropiata, iar indicele se instaleaza sub aceast nivel. In caz contrar, avem doar un pullback si o intoarcere pe trendul UP anterior (dupa opinia mea mai putin plauzibila), insa nu de durata si de “explozie mare a cresterii”.

Corelatia se face cu semnalul oscilatorului mai lent stochastic “Fast D”, ce are intentia de a strapunge linia proprie de semnal de 80 si fireste tendinta acestuia de a-si continua scaderea.

2. Corelarea principala si cat de cat sigura este oferita de histograma MACD, care in faza actuala este DIVERGENTA negativ fata de tendinta indicelui si care va conduce la semnalul MACD de confirmare a schimbarii directiei.

3. Un prim REBOUND poate fi la nivelul liniei SMA 80, care constituie si un prim prag de suport intermediar la nivelul de 27.000 pct. Odata strapuns acest nivel ne putem gandi la urmatorul care corespunde liniei SMA 144 din zona 25.200 pct. ce a constituit un suport solid pentru REVERSAL-ul din octombrie 2009 cand corectia a doua a fost mai abrupta. (Eu la acest suport ma gandesc ca tinta dupa 2-3 saptamani)

4. In conditiile in care operam cu semnalele Fibonacci retracement atunci un prim indiciu pentru un eventual viitor rebound pozitiv poate fi la nivelul de 50%, adica in zona 26.200 pct. ce poate fi si mai aproape de adevarul zilelor noastre.

CONCLUZIA FINALA :

Deocamadata este un inceput de reversal sau schimbare de directie ce asteapta sa fie confirmata. Saptamana viitoare vom putea avea asa ceva in conditiile prezentate mai sus. Totusi, cu cat va urca trendul BETFI mai sus cu atat va fi ajustarea mai adanca, insa in timp.

Semne clare ca vom avea intr-o luna o corectie mai mare inca nu avem. Desigur conteaza doua aspecte - evolutia pietelor externe si ele aflate in apropierea unei corectii cu unele bulversari din partea Greciei si o infirmare/confirmare in piata interna privind intentia de promovare a proiectului legii de modificare a pragului la SIFS.

Nu trebuie sa uitam ca la inceputul lunii aprilie vom sti daca Romania si-a indeplinit obiectivele stabilite cu FMI pe trimestrul I, un element care ne poate surprinde in anumite situatii.