Buna dimineatza,

Intarirea leului ?
Astazi vom avea stirea privind intrarea transelor 3 si 4 de imprumut prevazute in acordul cu FMI si dupa cum era de asteptat piata a sesizat inca de ieri acest fenomen favorabil deoarece moneda nationala s-a intarit relativ usor in piata valutara fata de moneda euro, iar BVB a luat o gura de oxigen serioasa.

Posibil, miscarea de apreciere a leului sa mai dureze inca 1-2 zile, insa aceasta va fi mai mult speculativa si deloc semnificativa deoarece traderii se asteptau mai demult la aceasta intrare de euro in piata, in fond pentru acoperirea unor deficite si pentru consolidarea rezervei valutare a BNR si mai putin pentru economie.

EURO, inca tinta manipulatorilor si speculatorilor
Fiind vorba de moneda euro aceasta a devenit mai demult tinta speculatorilor din pietele financiare. Recent, unul dintre cei caruia ii place sa “vada sange” pe strazi in anumite momente si care speculeaza puternic aceste faze critice la nivel international (vezi lira sterlina englezeasca sau forintul ungar), adica marele manipulator de conjunctura SOROS, a facut o noua incercare si fata de moneda euro.

Acesta a declarat ca revenirea la “viata” a monedei celor 16 tari europene va depinde de modul cum Grecia va reusi sa-si rezolve problemele financiare. Cu cat trece mai mult timp fara un sprijin cu atat se accentueaza unele temeri ce privesc slabirea monedei euro, mai ales ca apar si zvonuri adiacente.

Oricum din cate stim deja marile firme, atat germane dar si din alte tari au facut comert intens cu Grecia in anii din urma profitand de imprumuturile facute de aceasta tara prea cheltuitoare. Deci cineva stia ca lucrurile mergeau intr-o anumita directie cu Grecia si nu de ieri sau de azi.

Daca analizam mai bine ne putem da seama ca intentiile lui Soros sunt de a cumpara euro la o cotatie cat mai slaba si de aceea incearca sa manipuleze prin dezinformare pietele valutare. Asemenea tipuri de manipulari ale pietei intervin atunci cand piata este mai incercata sau este intr-o mare incertitudine privind fenomenul respectiv.

Daca pana mai ieri dimineata ziarul german Der Spiegel anunta ca CE a aprobat un plan de sprijin financiar pentru Grecia de 20 mld euro, iata ca ieri CE infirma aceste zvonuri spunand ca nu este vb de nici o suma atat timp cat Grecia nu a soliciat asa ceva.

In aceasta situatie cursul de schimb euro/dolar se ajusteaza mai mult pe fondul slabirii monedei euro decat pe intarirea dolarului si ajunge pe o usoara revenire la nivelul de

EUR/USD 1.3629 + 0.0027.

In acelasi timp bursa americana a inchis ieri pe un fond relativ negativ dupa ce a fluctuat destul de mult in restul sedintei de tranzactionare. Pot spune ca ieri, de exemplu la indicele S&P 500 am avut o zi destul de interesanta prin faptul ca maximul zilei a fost chiar pretul de deschidere 1112.27, care a depasit si maximul Intraday din ziua precedenta.

Aceasta inseamna ca indicele are destula forta sa se apropie de maximul anului de la 1150.45, insa deocamdata stirile din piata fiind mixte nu asigura conditiile necesare acestui eveniment.

Oricum ramanem cu impresia acestei evolutii sideway putin diferita a zilei de ieri fata de ziua anterioara a bursei SUA cand trendul a fost unul hotarat crescator. La fel de interesant a fost ultima parte a sedintei cand indicele a incercat o retestarea a maximului zilei, dar in final presiunea vanzatorilor speculatori au impins pretul de referinta in apropierea minimului zilei realizand cu acest prilej si variatia maxima a zilei de 3.9 pct.

Finantele inca fara finante
Ministerul NEFINANTELOR PUBLICE si-a continuat ieri politica monetara de imprumut de pe pietele bancare prin suma de 500 mil lei, la randamentul de 7.15%, pentru 12 luni scadenta. Aceasta suma mult mai mica decat cele anterioare reprezinta un semn ca foamea de bani a guvernului pare sa se fi domolit.

Blocajul financiar in reducere
O a treia stire importanta este ca fata de inceputul anului 2009 cand blocajul financiar era estimat la cca. 1 mld. lei, iata ca acesta scade la cca. 570 mil. lei, putin peste jumatate. Este o diminuare, dar inca exista blocaj si acest lucru nu este benefic pentru sprijinirea schimburilor comerciale si economice, deci pentru economie.

Daca este rau sau bine ramane sa vedem unde va duce refuzul bancilor fata de unele operatiuni solicitate de clienti. De acord ca unele operatiuni refuzate aveau legatura cu ceva bilete fara acoperire sau alte instrumente cu riscuri, dar parca suma este foarte mare.

Masuri care ne asteapta si pe noi
Pentru tarile cu mari datorii specialistii recomanda, pe termen scurt, majorarea TVA si reducerea cheltuielilor bugetare. Este de apreciat faptul ca tarile din CEE au deficit bugetar sub 10% din PIB, insa datorita ritmului mare de crestere al acestor datorii, mai ales pe termen scurt, se pastreaza unele temeri in regiune.

Se asteapta ca structura fiecarei economii din CEE, care difera de la tara la tara, sa ajute procesul de revenire economica fara a pune piedici pentru depasirea unor disfunctionalitati financiare.

Guvernul a aplicat deja majorarea taxelor, insa aceasta actiune, in conditiile scaderii profitului firmelor si a veniturilor populatiei, nu este deloc o metoda buna pe termen lung. Sunt necesare modificari/reforme structurale care sa aiba in vedere specificul unei populatii tot mai imbatranite.

Este clar ca, acum, dupa incheierea recesiunii globale, tarile sunt mai putin vulnerabile. Avantajul nostru este politica monetara a BNR, care este sfatuita sa-si reduca in continuare dobanda cheie, asa cum au facut-o de curand Ungaria si Rusia. La fel si emisiunile de titluri de stat ale Ministerului NEFinantelor Publice sunt apreciate ca destul de atractive pentru acoperirea unor nevoi financiare.

Cu toate acestea Romania are cele mai putine lichiditati in piete din aceasta regiune, iar faptul ca statul este subindatorat sub media UE de 60% din PIB poate fi considerat un fapt bun NUMAI DACA aceste imprumuturi sa vor regasi si in economie. Dupa umila mea parere nu prea vedem asa ceva intr-un volum suficient de mare si destul de VIZIBIL. Asa ca multi nu stiu pe ce s-au cheltuit acesti bani imprumutati.

In incheiere vom analiza graficul de 15 minute la DESIF5_IUN

Motivul : o miscare interesanta in piata acestui contract futures despre care unii traderi declarau intre ei ca au ajuns sa se “prinda” de manevrele detinatorilor de multe actiuni la activul suport SIF5″.

Iata o discutie destul de relevanta, in acest sens :
- “cine este short acum este sinucidere curata”
- “vedem miine, dar cred ca ai dreptate”
- “eu inteleg ce spui tu, dar si manevrele lor le cunosc deja. Nu inteleg cine este individul ce intra cu 100 de contracte in piata ”
- “sunt short bey ca nu se face long in topuri”
- “de obicei, daca trece de topul maxim, se spune ca-i bine de intrat, ca intra pe teren virgin si nu se stie unde face noul top”

INTERPRETARE :
Sa vedem din grafic cum putem interpreta cele de mai sus, dar si ceea ce ne prezinta graficul respectiv.

- exista unele SWING-uri UP/DOWN cu o durata mai mica sau mai mare, pe care in mod sigur le realizeaza unii mari speculatori incercand sa prinda pe castig ambele sensuri : LONG pe un trend local de crestere de cateva zile stimuland din cand in cand aceasta ascensiune si apoi SHORT dupa un top dand senzatia ca acesta nu se opreste in acel loc, dar in fapt ei au facut deja miscarea inversa.

- de regula miscarile sunt destul de agresive la inceputul lor, insa usor atenuate de miscari inverse pentru a nu speria “bancul de pesti mici”.

- daca ne uitam la confirmarile acestor IN/OUT sau strategii alternative LONG/SHORT SWING vom constata ca directia si taria miscarii intr-un sens sau altul este clar desenata de pozitiile liniilor + DMI si - DMI intre ele, iar durata miscarii respective este oferita de ECARTUL dintre cele doua linii, dar si de pozitia liniei de semnal ADX, precum si de valoare ei realizata in directia deja creionata (o valoare de peste 40 spune deja multe, dar unul de 60 de ieri). Un ADX peste nivelul liniei DMI ce da directia (de ex. ADX > + DMI) poate prezenta un punct de maxim si deci un eventual rebound de moment.

- in acelasi timp mentinerea pozitiilor pe directia aleasa este sprijinita de mentinerea pozitiei MACD in zona pozitiva, adica deasupra liniei neutre 0, cu toate fluctuatiile acesteia. CORELAREA miscarilor acestor doi indicatori in sensul strategiei alese ne ofera incredere in pastrarea pozitiilor atat timp cat ea se mentine. O decorelare a semnalelor celor doi indicatori (crestere MACD vs intersectare DMI si schimbare de pozitii) ne prezinta un semnal de iesire temporara din piata marcand astfel si o schimbare a intentiilor pietei, adica a marilor speculatori.

Putem pe aceasta baza sa sesizam unele similitudini de repetare a miscarilor din piata si sa incercam la inceput mai ponderat sa urmarim miscarile principale, dar folosind obligatoriu SL.

-ajungem la ziua de ieri marcata pe grafic printr-un dreptunghi, in plina desfasurare. Putem identifica o miscare aproape similara cu cele anterioare (atat la evolutia trendului cat si la semnalele MACD si DMI), mai ales ca trendul a ajuns ieri la un top in apropierea celui anterior, dupa ce s-a fortat in partea a doua a sedintei atingerea acestuia, as spune eu destul de abrupta fata de evolutia generala.

Daca ne vom ghida dupa evolutiile similare anterioare vom putea estima ca astazi la prima ora se va incerca o usoara ascensiune, probabil la un prag de rezistenta de 1.7424 lei (motiv pentru unii traderi mari sa intre iar SHORT, ca la finalul zilei de ieri. A se vedea volumele in crestere in acele faze) si apoi sa testeze unele minime de cca. 400-500 pct. mai jos si anume un prag de suport la 1.7050 -1.6850 lei.

Desigur ca in timpul zilei putem ovserva si alte mici fluctuatii locale de +/- 200, 250 pct. Cum va inchide ziua de astazi la acest contract este greu de spus si ea nu va avea nici o legatura cu evolutia bursei americane de ieri si nici a celei europene. Important este sa urmarim ecartul + DMI si - DMI, precum si intersectarea acestora, daca se va produce. Putem presupune, dar nu putem fi siguri, mai ales pe o piata a speculatorilor.

Cred ca vom avea o schimbare de pozitii a celor doua directii, fapt care va fi observat si la nivelul liniei parabolic SAR, care a ajuns la limita superioara a cresterii pe acest grafic dand astfel un semnal de ATENTIONARE, ca s-ar putea intampla ceva azi sau maine.
Totul este sa monitorizezi atent graficele cu time frame-uri diferite. Asa ca SUCCES.

IN LOC DE CONCLUZIE :
Stirea privind nedepunerea declaratiilor ANAF pentru impozitul pe anul 2009
Ca urmare a demersurilor efectuate de institutiile pietei de capital in ceea ce priveste obligatiile fiscale pentru castigurile realizate in anul 2009, Ministerul Finantelor Publice si Agentia Nationala de Administrare Fiscala au comunicat ca se suspenda obligatiile declarative ce revin atat intermediarilor, cat si contribuabililor, urmare a tranzactiilor efectuate in perioada 1 ianuarie - 31 decembrie 2009 cu titluri de valoare, altele decat parti sociale si valori mobiliare in cadrul societatilor inchise, in conditiile in care Codul fiscal a prevazut, pentru aceasta perioada, scutirea de la plata a impozitului pe venitul persoanelor fizice / profitul persoanelor juridice obtinut din tranzactionarea titlurilor de valoare.

Drept urmare:
- Intermediarii din piata de capital nu au obligatia depunerii formularului 205 “Declaratie informativa privind impozitul retinut pe veniturile cu regim de retinere la sursa, pe beneficiari de venit” pentru anul 2009;
- Contribuabilii / persoane fizice, nu au obligatia depunerii Declaratiei privind veniturile realizate pentru castigurile din transferul titlurilor de valoare, altele decat partile sociale si valorilor mobiliare in cadrul societatilor inchise, realizate in perioada 1 ianuarie 2009-31 decembrie 2009.
Pentru informatii suplimentare va puteti adresa organului fiscal de domiciliu, la numarul de telefonul 0314.039.160 sau accesand pagina de Internet www.anaf.ro, domeniul Asistenta contribuabili