Buna dimineata cititori matinali,

Acum mai bine de 1 an de zile cand m-am hotarat sa infiintez aceasta rubrica zilnica unii carcotasi, “asa zisi traderi” de pe un forum bursier, comentau ca “trag la greu” sa am multi cititori crezand ca urmaresc sa ma imbogatesc din acest blog.

Totusi acestia au uitat sa mentioneze ca si-au exprimat dorinta sa publice unele articole ale mele pe propriile bloguri comerciale.

Pe de alta parte, nu odata am avut oferte de publicitate pentru acest blog, dar mi-am pastrat libertatea de miscare pastrand caracterul individual al acestui site specializat numai pentru bursa si investitorii sai.

Ceea ce vreau sa spun este ca scopul meu nu are nici o legatura cu latura comerciala a majoritatii bloggerilor si ceea ce fac o fac de placere. Am observat ca aceasta munca a fost benefica si pentru mine deoarece mi-a creat o mare responsabilitate asupra ceea ce fac si vreau sa spun ca este foarte greu sa fi obiectiv cand este vorba de bursa.

Dar sa trecem peste acest aspect, insa am dorit sa clarific definitiv aceste chestiuni legate de existenta acestui blog.

Si am avut prima zi din acest an, dar si din aceasta noua decada
Asa cum am postat pe 3 ianuarie 2010 pe forumul bursier AGF.RO acest inceput de an a intrat in nota generala de crestere a pietelor bull de pana acum, cu exceptia anului 2009.

Se spune ca asa cum incepe anul asa va fi si evolutia bursiera in general, dar mai ales la sfarsitul acestuia si cred ca anul 2010 va fi un an de crestere nu numai economica, insa nu trebuie sa-l vedem ca pe o crestere continua si fara probleme. Parerea mea este ca vom avea o volatilitate foarte mare in prim parte a anului datorita pastrarii nesigurantei stabilitatii economiei globale.

Daca ne uitam la estimarea evolutiei cresterii economice globale facute de FMI vom observa ca aceasta prevede pentru anul 2010 o crestere de cca. 3%, iar in 2014 aceasta poate ajunge la 4%.

Dar acestea sunt sperante/prognoze si nimeni pana acum nu a putut predictiona evolutia unei economii, mai ales a celei globale, asa ca riscuri exista so vor fi peste tot, mai ales in aceste conditii.

Totusi, in ciuda acestor cresteri de inceput de an, nu trebuie sa uitam ca suntem intr-o piata BEAR seculara si ca pietele bull actuale, dar si viitoare se vor intercala cu corectii specifice acestei piete. Aceasta BEAR MARKET poate dura cateva decade, asa cum este decada in care am intrat deja.

CRESTERI IN LUNA IANUARIE 2010
Majoritatea estimarilor analistilor straini prevad pentru evolutia indicilor bursieri broad in luna ianuarie o crestere si posibilitatea atingerii unor noi topuri. Acest prim TOP nu va fi si singurul din anul acesta, insa acesta se poate pastra ca pozitie/varf in primele 3-6 luni.

Tot acestia prevad dupa atingerea acestui PEACK bursier o evolutie destul de lunga de consolidare perioada in care BOTTOMURILE vor fi tot mai mici, dar acestea vor alterna cu TOPURI tot mai mici fata de varful atins la inceputul anului.

Putem considera aceasta evolutie un trend relativ scazator ale carui limite externe pot avea un SPREAD important adecvat mai ales traderilor agresivi, adica pe TS.

Daca ne gandim bine aceasta perioada de asa zisa consolidare va semana la inceput cu o configuratie grafica clasica de tip STEAG in CRESTERE (BULL FLAG), care va semnala o continuare a trendului anterior, adica o continuare a trendului de crestere inceput in luna martie 2009, dar care se poate transforma intr-un canal descendent veritabil.

Deci conform acestor prognoze/estimari ale analistilor este necesar sa ne adaptam strategia la urmatorul sistem de investitii cu trei variante :
1. Varianta cu risc mai redus : acumulari succesive si controlate in zona bottomurilor (stim acum cum sa trasam aceasta linie a minimelor pentru o configuratie BULL FLAG) si pastrarea acestora pana la sfarsitul anului cand va trebui sa luam o decizie de selloff sau de HOLD in continuare.

2. Varianta cu risc ceva mai ridicat : acumulari succesive tot in zona bottomurilor perioadei de consolidare si o atitudine mai agresiva de sell off la topurile RANGE-ului ce se vor forma la acele actiuni la care rata profitului este una admisibila fata de media bursei.

3. Varianta cu risc mediu ridicat : combinatia (mixajul) dintre cele doua variante de mai sus la care se adauga o strategie de acoperirea a pierderilor pe corectiile negative folosind instrumentele pietei de la Sibiu (concret intrarea SHORT la topurile range-ului si inchiderea pozitiilor la bottomuri).

In acest sens va trebui sa avem RABDARE si sa nu ne grabim sa intram acum in piata si sa asteptam o prima mare corectie cu care piata ne va obisnui cat de curand, ca in orice piata bull intermediara, ce poate deveni o piata bull MAJORA daca trendul UP se va mentine in continuare si dupa Q1/2010, adica dupa 12 luni de zile.

Atentie la tendinta unora de a intra SHORT oricum. Monitorizati evolutia paralela a graficului de 5 minute si de 30 minute pentru luarea unor decizii de a intra efectiv in piata si confirmarea tendintei pe graficul zilnic, la care veti calcula expunerea corecta pe bursa. Parerea mea este ca trebuie asteptat un top important si dupa el intrat treptat SHORT.

Intre timp pe piata spot va trebui sa ne familiarizam mai mult cu identificarea momentelor cheie ale unui trend si anume - varfurile si minimele utilizand o combinatie intre tehnicile AT (configuratii grafice, Fibonacci, linii si arce Gann, etc.), pe care le vom aprofunda in continuare.

Sa incercam sa monitorizam atent evolutia burselor puternice, mai ales pe Wall Street si sa vedem care ar putea fi nivelurile de rezistenta/suport ale evolutiei curente ale acestor indici pe TS

Graficul saptamanal al indicelui bursier S&P 500

INTERPRETARE :
Graficul este unul foarte explicit. Configuratia grafica (pe care o stim deja) este una CAP si UMERI inversata si ea semnaleaza continuarea unui trend crescator in momentul in care linia GATULUI a fost strapunsa.

Aplicand teoria acestei configuratii clasice putem estima ca, in cazul in care indicele va strapunge linia de rezistenta a trendului DOWN MAJOR inceput acum cca. 26 luni atunci viitoarea linie de rezistenta va fi in zona 1250-1260, ceea ce inseamna o crestere din acest moment de 10%. Acest procent este peste media cresterilor indicelui in cazul pietelor bull anterioare si care poate conduce la un sell off mai masiv.

Trebuie sa ne mai gandim ca marii institutionali americani obisnuiesc sa castige pe ambele parti ale bursei, asa cum este Goldman Sachs si altele, care au o expunere foarte mare pe piata. Dupa ce au castigat pe trendul UP ei vor intentiona sa castige si pe partea de SHORT, insa miscarea nu se va vedea instantaneu avand in vedere expunerea acestei banci.

Putem observa ca indicele evolueaza deasupra liniei mediei mobile de 10 saptamani si acesta a avut din aprilie 2009 doar doua pullback-uri (luna iulie si octombrie 2009), dupa care a revenit pe crestere.

Daca trendul UP va continua ramane de vazut evolutia indicelui fata de linia de rezistenta a trendului major DOWN si aceasta o vom vedea curand.

Daca vom dori sa anticipam aceasta miscare putem observa unele semnale pozitive din partea indicatorului RSI, care are o tendinta pozitiva si depasirea nivelului de 70 ne poate asigura cat de cat robustetea acestei estimari de crestere.

Intre timp dolarul american scade si se coreleaza cu evolutia burselor spot.

Asa ca MARE ATENTIE la intentiile unora de a intra acum in piata tocmai cand aceasta incearca sa atinga un nou top care poate fi unul pe o durata mai mare de timp. Parerea mea este sa asteptam acele bottomuri ale unei evolutii viitoare de consolidare usor inclinata spre deprecierea RELATIVA a bursei americane.

Cat despre bursa noastra, ea se va corela in lipsa altor stiri cu evolutia burselor straine mai ales ca am depasit pe moment criza politica ce tinea investitorii departe de piata, insa lichiditatea lasa mult de dorit.

Probabil ca dupa ce bugetul 2010 se va adopta lucrurile vor intra pe un fagas de asa zisa normalitate (firesc cand vorbim de un an de austeritate) si atunci sa constatam directiile de finantare ale guvernului pentru acest an.

Oricum dupa primele evaluari constatam o concentrare de fonduri pentru investitii (fara a sti lista lor), iar agriculatura nu este printre cele mai vizate de atentia actualului guvern ceea ce ne poate indica la acest domeniu un risc suplimentar fata de cel deja existent pana in prezent si anume de tara cu risc ridicat pentru investitori.

In acest caz, nu ne ramane decat sa ne orientam o parte din capital spre actiunile companiilor care participa intens la export, mai ales din domeniul industrial, asa cum o va cere piata internationala si derularea contractelor externe, insa acest lucru va depinde foarte mult de o relaxare a creditului.

Astazi este sedinta BNR si exista sansa ca politica monetara viitoare a bancii centrale sa vina in sprijinul acestei orientari si sa reduca din nou dobanda de referinta, posibil la 7.5%.

Daca acest eveniment se va produce atunci vom simti un mic reviriment la BVB, mai ales in ceea ce priveste lichiditatea.