Buna dimineata

Joi, adica ieri a fost Ziua Recunostintei la americani si bursele din aceasta tara au fost inchise, asa ca semnale pentru ziua de astazi sunt mai putine, dar insemnate. In acest caz vom privi la ambele piete financiare ramase active si anume piata asiatica si cea europeana.

Vom incepe cu bursa europeana, care a avut un recul semnificativ.

FTSE 100 5,194.13 -170.68 -3.18%
DAX 5,614.17 -188.85 -3.25%
CAC 40 3,679.23 -129.93 -3.41%

Agentia Reuters spunea ieri ca este prima zi a burselor din Europa cu cea mai mare depreciere zilnica din ultimile 7 luni.

Cauza ?
Este una singura si foarte importanta si anume ingrijorarile care vin dinspre sectorul financiar din Dubai, care se pare ca are mari datorii prin doua mari societati (una este Dubai World, care are si cel mai mare dezvoltator al statului) fata de creditorii externi. Probabil ca pauza bursei americane a influentat si mai mult sentimentul negativ sosit din Dubai.

Trebuie spus ca Dubai este unul din cele 7 state ale federatiei Emiratele Arabe Unite si evenimentul se poate extinde rapid la tarile din jur. Daca ne referim la corporatiile din Dubai putem spune ca sunt trei corporatii principale si acestea apartin statului.

“Dubai government owns three major corporate entities, Dubai Holding, run by Mohammed Al Gergawi; Dubai World, run by Sultan bin Sulayem; and the Investment Corporation of Dubai (ICD)”

Fata de aceste date informatiile care au sosit dinspre Estul Mijlociu sunt destul de relevante. Datorii de 80 mld. dolari ale statului din Dubai sunt oricum datorii si acestea revin principalelor corporatii acreditate ca debitoare fata de partenerii straini.

“The Dubai worries have played a major role in rattling market sentiment at a time when the U.S. is closed and we are not getting anything from anywhere else,” said Peter Dixon, economist at Commerzbank”.

Pe baza acestor informatii multe firme straine cu expunere/participare in Dubai sau cu actionari din aceasta tara au inregistrat scaderi masive ale preturilor actiunilor respective pe pietele financiare si acest lucru se va reflecta si astazi.

“HSBC (HSBA.L), Banco Santander (SAN.MC), BNP Paribas (BNPP.PA), Barclays (BARC.L) and Credit Suisse (CSGN.VX) were down 3.3 to 8 percent.
Other financials moved lower on Dubai exposure concerns. London Stock Exchange (LSE.L) fell 7.4 percent and Dutch insurer Aegon (AEGN.AS) lost 7.7 percent”.

Expertii si analistii spun ca este vorba de un SENTIMENT SOC deoarece NIMENI nu se astepta ca vestile negative sa vina din acea directie invidiata de multi pana acum. Pe un asemenea sentiment am constatat un puternic avant de sell off la bondurile din Dubai in incercarea de a acoperi aceasta lipsa de lichiditate.

Piata de bonduri (obligatiuni) din Dubai aflata intr-o criza a momentului a transmis partial prin simpatie acest sentiment si la alte piete de bonduri din lume (Londra, Frankfurt, Paris) si este de asteptat sa mai influenteze si alte zone.

ATENTIE la evolutia pietelor de actiuni, dar si de obligatiuni din lume influentate de evenimentele din Dubai, care la randul lor pot influenta alte piete financiare

SINCER, stau si ma uit consternat cum, la putin timp de la declaratia comuna a membrilor G20 de la inceputul lunii noiembrie ca economia mondiala s-a stabilizat, o tara cum este Dubai are mari probleme financiare - datorii fata de creditorii sai. Se stie ca in aceasta tara sunt multe participatii la multe firme de renume din Europa (Anglia - Bank of England; Germania - Porsche si Daimler Benz etc.), care au investit si chiar creditat cu multi bani dezvoltarea imobiliara din DUbai fara a se gandi cineva ca nu vor merge la SIGUR.

Si totusi marii creditori straini sunt ingrjorati deoarece marile corporatii din Dubai intarzie cu platile si doresc o restructurare a situatiei actuale pentru cel putin 6 luni.

Lipsa de lichiditati a obligat marii clienti sa se arunce asupra pietelor de obligatiuni din Dubai si nu numai pentru a face rost de bani. Ori aceasta stare nu se va potoli curand.

Deja Standard and Poor’s a redus ratingul unor entitati, printre care si banci din Dubai la speculativ. De regula multe se arunca sub pres cand este vorba de gunoiul sectorului bancar, in general. Este posibil sa mai auzim si altele in zilele urmatoare.

Sunt curios cum va deschide azi bursa de pe Wall Street dupa ce investitorul american s-a indopat cu curcanul Recunostintei.

Insa destul cu acest eveniment care se va rezolva mai greu cu ajutorul tarilor arabe din jur cu care Dubai are stranse relatii. Totusi SOCUL Dubai ramane soc si el nu va fi doar unul pur emotional, inclusiv pentru bursele din Asia si SUA.

Bursele din Asia
Dupa ce indicele Nikkei presat de aprecierea Yenului japonez a atins joi a 4 luna de scadere concomitent au atingerea unui nou minim al monedei dolar din ultimile 14 luni (mult, nu-i asa ?) iata ca indicele a deschis in aceasta dimineata la :

Nikkei 225 9,083.86 -299.38 -3.19%
Hang Seng 21,445.13 -765.28 -3.45%
Straits Times 2,762.22 -30.62 -1.10%

Adica foarte jos si similar evolutiei de ieri a burselor europene ceea ce inseamna ca vestea este destul de REA.

Pietele de commodities in scadere
Pe de alta parte, pe langa scaderea dolarului atat fata de euro, dar si fata de Yenul japonez constatam o scadere si a preturilor la unele metale si la petrol.

Bernanke incearca sa explice slabiciunea dolarului
Bernanke este foarte grijuliu fata de barierele vamale si fluxul de capital din lume.
In acelasi timp remarcam interventia lui Bernanke la o vizita in Asia privind realizarea unei politici monetare de imbalance si de intarire a monedelor nationale. Totusi pana una alta moneda dolar a scazut in acest an cu 7% fata de cosul valutar international, iar domnul Bernanke vorbeste de increderea in moneda si economia SUA.

“That is critically important in order to maintain confidence in our economy and confidence in our currency. I know that is very well understood in Washington,” he added.”.

In plus fata de aceste cuvinte tot Bernanke a declarat ca eliminarea protectionismului si a barierelor vamale intertari in fata fluxurilor de capital, precum si realizarea unui echilibru intre schimburile comerciale si cerere vor asigura cresterea economica.

“Protectionism and the erecting of barriers to capital flows should thus be strongly resisted,” he said. “Striking a reasonable balance between trade and growth in domestic demand is the best strategy for driving economic expansion.”

Fata de multitudinea acestor date cred ca sentimentul de usoara nesiguranta a unor piete financiare din lume va predomina o scurta perioada fapt care se va observa si pe mai multe piete de capital. Interesant va fi cum va reactiona piata aurului care a ajuns deja la un nou maxim din zona 1.194.5 dolari/uncie, adica in apropierea pragului de 1.200 dolari/uncie.

Graficul AURULUI
Iata ca reactia acestei marfuri a venit imediat si putem constata ca pretul acestuia s-a depreciat de la inceputul zilei de tranzactionare.

ATENTIE :
In loc de concluzie va voi spune ca astazi este Black Friday, adica vinerea neagra dupa Thanksgiving.

Cum va fi la noi ? Uitati-va si voi la cum au evoluat cele doua piete active Europa si Asia si veti trage singuri CONCLUZIA FINALA. Cred ca deloc bine si mai ales la Sibiu unde si asa volatilitatea este MARE. Scaderile de ieri de la BVB sunt doar in parte datorate evenimentelor din Dubai restul sunt datorita unor factori interni.