Buna dimineata cititori matinali,

Cred ca foarte putini ne gandim acum la faptul ca in SUA este perioada Zilei Recunostintei sau pe limba lor Thanksgiving si pe aceasta baza sentimentul pietei poate fi usor pozitiv in ciuda unor stiri mai putin favorabile.

De regula in aceasta perioada, atat inainte dar si dupa eveniment, bursa americana capata o nuanta usor optimista ceea ce permite analistilor sa faca prognoze pozitive asupra evolutiei pietelor de capital de pe Wall Street.

Sa vedem in acest sens cum poate evolua indicele american S&P 500.
Graficul zilnic al indicelui SPX din ultimile 3 luni

Indicele a atins nivelul de 1110.63 pct, insa la nivel Intraday nu a reusit sa depaseasca nivelul maxim de 1113.69 pct atins acum cateva zile si care marcheaza un nou top atins la un interval de 21 zile fata de cel anterior.

Avand in vedere semnalele RSI si MACD de ascensiune ne putem intalni cu un nou top in zilele urmatoare pe fondul zilellor de sarbatoare actuale, iar pragul de rezistenta mai solid este la limita superioara a canalului ascendent realizat pe grafic. Aceasta tinta este din zona 1135 pct.

Daca observam evolutia acestui indice pe un canal ascendent ne putem gandi ca la o corectie negativa ceva mai importanta pe TS pragurile de suport sa fie primul in zona 1110 a liniei mediei mobile exponentiale de 13 zile ce a actionat ca suport si la corectia minora recenta si urmatorul prag mai solid in zona -BB de la 1060.

Desigur ne punem intrebarea unde si cand va iesi in decor acest indice si gandul ne duce la influenta aprecierii dolarului fata de pietele de actiuni si aceasta este una contrarian. Exemplul cel mai apropiat a fost la ultima corectie negativa.

Deocamadata euro s-a asezat iar confortabil fata de dolar depasind nivelul psihologic de 1,5 fata de dolar, la care vom adauga si cursul pozitiv al Yenului japonez fata de aceeasi moneda DOLAR.

Sentimentul pozitiv al momentului actual de pe Wall Street comparativ cu indicele VIX

Constatam ca perceptia noastra asupra evolutiei indicelui SPX este corecta si ca sentimentul destul de pozitiv de pe Wall Street se regaseste destul de accentuat prin faptul ca indicele VIX s-a apropiat din nou de zona sensibila de 20 putand ameninta suprematia relativa a minimului anului din zona de 19.77 pct.

Totusi nu suntem departe de acest eveniment insa el contrasteaza cu faptul ca economia SUA nu se ridica la nivelul unei economii stabile demna de valori ale indicelui VIX de sub 20 si teama imi este ca acest indice va face cale intoarsa dupa o scurta perioada de consolidare pe palierele actuale.

Ne amintim ca pentru valori ale indicelui cuprinse intre 15-18 economia SUA era una in crestere si o crestere solida ceea ce nu este cazul dupa cum se prezinta situatia macroeconomica in general.

Asa ca eu unul nu vad o depasire a pragului de 19.5 pct la acest indice sau daca va fi atunci ne vom confrunta cu un pullback fals.

Uitandu-ma la panta destul de abrupta a evolutiei sentimentului VIX si comparand-o cu cea a indicelui SPX din aceeasi perioada constat o anume decorelare si anume sentimentul s-a apreciat prea mult comparativ cu evolutia bursei in general.

Comparatie evolutie SPX vs VIX in ultimile 30 zile

Iata ca intre evolutia SPX si VIX exista un decalaj de cca. 10%. In timp ce indicele S&P 500 s-a apreciat in ultimile 30 de zile cu doar 5%, sentimentul din piete a luat-o cu mult inaintea acestuia, adica cu 15% (sa nu uitam ca indicile VIX este contrarian si de aceea ia valori inverse, el masurand volatilitatea din pietele options).

In acest caz, ca o parere personala, estimez ca acest decalaj se va ajusta in timp in sensul ca indicele sentimentului va deveni mai rezonabil si se va apropia din nou de evolutia bursei ceea ce inseamna ca ne putem astepta in viitorul apropiat la o corectie mai sanatoasa.

Legat tot de sentimentul actual usor pozitiv al pietelor straine este si faptul ca vanzarile de case noi in luna octombrie din SUA au crescut peste asteptari si peste luna anterioara cu 6,2% chiar daca raman lente.

“New home sales join existing home sales to show major gains in October, results tied to the expiration of first-time buyer credits, credits which have since been extended and expanded. New home sales jumped 6.2 percent in October to a much higher-than-expected annual rate of 430,000. Supply is very low, the result of improving sales but also reflecting the heavy cutback in housing starts. Only 239,000 new homes were on the market in October in what is the lowest number going all the way back to 1971. Supply at the current sales rate fell to 6.7 months vs. September’s 7.4 months and compared with 11.1 months a year ago”

CONCLUZIA FINALA: sentimentele actuale mentin bursele pe un usor trend UP pentru cateva zile, fapt ce se va reflecta si la noi.