12 Noiembrie
Posted by traian on 12th November 2009
Buna dimineata,
SIF-urile pe val
Insiderii pietei SIFS (cea mai monitorizata piata din acest an) au miscat ieri piata chiar de la prima ora dand un semnal SERIOS pentru miscarile UP viitoare. Doar CNVM, prin actiunea de suspendare a mai echilibrat “sentimentul” pozitiv ce se accelerase prea RAPID si speculativ.
OK, Senatul a aprobat ieri legea modificarii pragului de detinere si bursa SIFS a urcat mai mult decat semnificativ spre final, insa adoptarea ei finala va depinde de votul decizional al Camerei Deputatilor, care deocamdata a luat o vacanta, iar dupa aceea vom vedea o “vacanta” mai mare pe timpul alegerilor prezidentiale, asa ca decizia deputatilor se va amana o perioada, timp in care sentimentele optimiste ale investitorilor SIFS se vor diminua.
Din acest motiv, in urmatoarea perioada, se vor crea conditii psihologice pentru ca preturile SIFS sa fie aduse la un nivel convenabil celor care doresc sa profite de acest prag majorat pentru a detine mai multe actiuni SIFS.
O comparatie intre evolutia BETFI si DOW o vom regasi mai jos, iar decorelarea se va observa mai bine dpdv ABSOLUT si mai putin in valori relative asa cum apare in graficul urmator.
DECORELARE BET-FI de bursele straine.
In valori relative vom constata alta situatie si anume ca BET-FI este net superior indicelui DOW
EVALUARE SUPERIOARA in valori relative a indicelui BET-FI fata de indicele DOW de la inceputul anului.
- pe un grafic zilnic % al anului 2009 constatam ca de la inceputul anului cresterea indicelui BETFI este cu 40% mai mare decat cea a indicelui american Dow, care a crescut doar cu cca. 20%.
- indicele american Dow are un mic rally in ultima perioada atingand noi topuri ale anului, dar si ale rally-ului actual, care asteapta un REBOUND semnificativ de mai mult timp. Daca va veni acum sau peste 2-3 zile ori 4 saptamani mai putin conteaza, important este de vazut conditiile in care se va realiza si daca acesta va produce si intrerupere solida a rally-ului actual.
- faptul ca cresterile de ieri ale bursei americane s-au produs pe volume mai mici si doar pe anumiti indici (vezi S&P 500 nu a depasit maximele anterioare) ne prezinta o situatie CONTRARIAN, care ar trebui sa-i gasim intelesul general.
Concret, dupa opinia mea bluechipsurile din Dow au atras mai mult atentia investitorilor deoarece acestea au confirmat mai mult asteptarile de la Q3, iar economia in general (vezi cele 500 societati de la S&P 500) inca nu a confirmat asteptarile acestora. Aceasta decorelare a evolutiei celor doi indici poate induce in timp la o posibila corectie a maximelor actuale si implicit sa se rasfranga asupra celorlalte piete, inclusiv la BVB.
Nu trebuie neglijata evolutia bursei europene dpdv fundamental, care da un impuls temporar pozitiv in regiune (inclusiv la BVB) ca urmare a unor raportari pozitive la Q3 venite din Anglia si Germania, in special in domeniul somajului (vezi rata somajului mai mica - sub estimari la Marea Britanie) sau in sectorul financiar si balantei comerciale pozitive a Germaniei.
In concluzie sentimentul global este usor instabil, care seva translata de pe o arie geografica pe alta dand insa doar IMPRESIA ca economia globala isi revine. Dupa opinia mea este doar o falsa imagine intentionat CREATA de cei care detin SMART MONEY si care au tot interesul sa tina pietele sus pentru a putea deconta castigurile cat mai avantajos posibil profitand la MAXIM de starea psihologica indusa acum in pietele de capital.
De regula, asa acum spune istoria bursiera, luna decembrie este una din lunile de crestere, insa dupa ce s-a produs o luna de scaderi - corectii semnificative din luna octombrie. Aceasta insemna ca luna noiembrie ar trebui sa fie la inceput o continuare a tendintei lunii octombrie urmata apoi de o stabilizare a situatiei inaintea unui swing pozitiv de sfarsit de an.
Asa spune istoria. Deocamdata luna octombrie 2009 s-a inscris pe LINIA OBISNUITA pentru o piata BULL intermediara. Am avut la nivel international o CORECTIE NORMALA a urcusului prea abrupt realizat anterior din martie pe fondul unei diminuari a asteptarilor investitorilor - a unui sentiment optimist in scadere (vezi volumele mai mici din ultima perioada).
Ramane de vazut daca luna noiembrie va marca o evolutie up/down relativa fara a stabili o directie anume, iar in aceasta situatie sa urmarim o desprindere intr-o directie sau alta.
- semnalele indicatorilor RSI si MACD prezentate pe graficul BET-FI indica o CRESTERE pe TFS (termen foarte scurt - cateva zile), insa nu vom avea o certitudine decat la sfarsitul acestei saptamani cand RSI se va desprinde de zona neutra de 50 si MACD se va distanta fie si in zona negativa de linia de semnal marind ecartul dintre cele doua linii ceea ce se va observa prin cresterea histogramei pozitive.
Daca aceasta din urma va ramane mica ca amplitudine atunci atat timp cat MACD ramane in zona negativa vom avea incertitudini privind o directie anume a acestui indice in viitorul apropiat, asa ca expunerea in aceasta perioada trebuie sa fie REDUSA.
Posted in Buna dimineata cititori | 7 Comments »