Buna dimineata,
Din motive personale astazi postarea mea va fi mai simpla si scurta.

Nu cred ca nu stiti ca intre cursul dolarului fata de celelalte valute si pretul actiunilor din pietele straine este o stransa legatura, adica mai mult o corelatie inversa. Totodata nu intamplator slabiciunea dolarului remarcata pe pietele valutar-monetare incepand cu luna martie, mai ales fata de moneda euro, s-a transmis ca un semnal pozitiv pe pietele de actiuni.

In acelasi timp nu trebuie uitat ca politica monetara a FED de a mentine rata dobanzii de referinta la niveluri minime a permis realizarea de imprumuturi in dolari la dobanzi foarte mici si plasarea acestora pe pietele de actiuni, bonduri si valutare in vederea obtinerii de profituri, realizate nu numai din aprecierea pretului acestora, ci si din aprecierea cursului dolarului sau al bondurilor ca urmare a cresterii economice.

“Emerging markets are poised to extend their biggest rally in a decade as investors borrow dollars to buy stocks, bonds and currencies in the world’s fastest growing economies, according to Arnab Das of Roubini Global Economics.”

Estimarile unor analisti din SUA privind o crestere a ratei dobanzii de referinta si implicit pentru o revenire a cursului dolarului sunt pentru cel putin 1 an de zile de aici inainte.

Chiar daca FED va creste usor rata acest lucru nu poate conduce imediat la o crestere a economiei, insa putem spune ca o majorare a ratei dobanzilor va duce la o scadere a pretului actiunilor din piata.

Si totusi piata americana isi continua micul rally intrezarit acum cateva zile printr-un HEAD and SCHOULDERS si spuneam atunci ca un mic top local poate fi la indicele S&P 500 in zona 1070-1080. Iata ca acest indice a depasit destul de mult aceasta estimare deoarece ieri la ora 22.00 ora Romaniei situatia de pe Wall Street era urmatoarea :

Dow 10,216.74 +193.32 +1.93%
Nasdaq 2,150.44 +38.00 +1.80%
S&P 500 1,091.28 +21.98 +2.06%
10 Yr Bond(%) 3.4880% -0.0150
Oil 79.41 +1.98 +2.56%
Gold 1,102.50 +7.40 +0.68%

Din aceste evolutii constatam noi topuri ale anului la Dow si Aur, care isi continua ascensiunea paralela, cel din urma fiind estimat in acest an la un top de 1200-1300 si putem spera la noi topuri si la S&P 500 sau alte instrumente insa va trebui sa fim FOARTE ATENTI la miscarile inverse ale pretului si volumele acestora.

Probabil ca stim ca aceasta urcare a pretului la Aur se datoreaza in primul rand acumularilor recent facute de India si in al doilea rand al cumparaturilor realizate de China. Daca aceste doua tari in plina ascensiune economica cumpara aur la acest pret destul de ridicat atunci putem presupune ca ei se asteapta la noi cresteri ale pretului la GOLD.

Avand in vedere ca evolutia dolarului este contrarian la pretul aurului atunci sperantele americanilor privind mentinerea la cote inferioare a ratelor dobanzilor la imprumuturi sunt destul de mari.

Credeti si voi ca piata de actiuni de pe Wall Street este acum foarte afectata emotional ? Mie mi se pare ca este SUPER AFECTATA.

Ori, ca orice piata afectata emotional mai ales de speculatori (ca in fond noile maxime cam asta inseamna), poate suferi o schimbare de directie curand. Ne aducem aminte ca datorita planului de salvare avem acum multa lichiditate in piete, iar aceasta a facut ca sa fie speculate preturile la actiuni (nu uitati P/E la S&P 500 de 129 pe ultimile 12 luni), preturile la marfuri distorsionand VALOAREA REALA si afectand la fel de mult lichiditatea din pietele de derivate cu ajutorul CDS si short selling.

Piata desigur va scadea din nou si speculatorii isi vor marca profiturile la actiuni lasand piata sa-si caute un punct de echilibru. Acestia vor merge pe alte piete unde sa-si plaseze o perioada capitalul. Unde ? Probabil pe piata derivatelor.

Insa cum se intampla in aceste cazuri, dupa ce SMART MONEY au parasit masiv o piata vom vedea din nou minimele impinse dincolo de pretul real si acestea vor fi din nou atractive pentru aceeasi SMART MONEY care vor reveni in piata dupa ce au marcat profitul anterior.

Unde va fi aceasta revenire sau care vor fi viitoarele minime ….. NUMAI piata o stie.