Buna dimineata,

Ne poate oferi FED o alternativa privind stabilitatea economiei SUA ?

Astazi se incheie cele doua zile de comunicari pe care le face periodic FED privind politica sa monetara si cu acest prilej aflam si despre punctul ei de vedere asupra starii economiei si prognoza evolutiei acesteia.

In ultimul raport prezentat Congresului SUA in luna iulie 2009 de catre FED privind politica sa monetara puteam sesiza cateva aspecte privind inrautatirea conditiilor din anumite sectoare (credit, somaj, consum).

“Nonetheless, credit conditions for many households and businesses remain tight, and financial markets are still stressed. In the labor market, employment declines have remained sizable–although the pace of job loss has diminished somewhat from earlier in the year–and the unemployment rate has continued to climb”

In acelasi timp erau prezentate si cateva prognoze mai vechi ale participantilor pentru anul 2009 si anume un GDP anual de 2,5% si o rata a somajului de 5%, insa situatia s-a schimbat radical de la inceputul anului.

“Most participants expected real GDP to grow in the longer run at an annual rate of about 2-1/2 percent, the unemployment rate to be about 5 percent, and the rate of consumer price inflation to be about 2 percent”

PROIECTIA economica FED si a participantilor FOMC din iulie 2009

Din aceste proiectii rezulta ca
“The projections for growth in 2010 had a central tendency of 2.1 to 3.3 percent, and those for 2011 had a central tendency of 3.8 to 4.6 percent

O ajustare din partea FED a acestor prognoze va afecta asteptarile investitorilor din pietele de capital, lucru care are toate sansele sa se intample. Iata de ce comunicatul FED este foarte important actual si poate defini o directie a bursei americane pe TS

Intre timp prognozele FED au fost depasite in sens negativ, iar stabilitatea din sectorul financiar despre care se tot mentiona recent este si ea serios afectata de presiunea creditelor neperformante, care trebuiesc acoperite de provizioanele destul de mari ce afecteaza capitalizarea acestora.

Voi face o paranteza si voi spune ca aceeasi situatie se prezinta si la bancile din Europa, in special la cele din Marea Britanie, care doresc sa solicite in continuare un sprijin financiar de la guvern pentru recapitalizare.

Asa ca eu astept in jurul orei 21.00, ora Bucurestiului, ceva confirmari sau infirmari ale perspectivei economiei SUA vazuta si prin politica FED.

“Cea mai mare parte a analistilor anticipeaza ca tonul Fed va fi mai optimist decat la sedinta din septembrie cand reprezentantii institutiei au spus ca economia americana pare sa se redreseze dupa o cadere grava”

BNR este ingrijorata de starea actuala din tara
Comparativ cu aceste date este demn de retinut faptul ca masura de ieri a BNR pentru metinerea dobanzii de referinta la 8% ne poate prezenta o oarecare temere din partea oficialilor bancii centrale privind influenta majora a instabilitatii actuale la nivel central, dar mai ales datorita amanarii transei de imprumut atat din partea FMI cat si a BM.

Efectele acestei masuri comunicate de cele doua institutii financiare internationale se vor vedea de abia astazi pe bursa romaneasca, iar acestea vor fi accentuate mai ales de un VOT NEGATIV dat de Parlament pentru guvernul lui Croitoru.

Instabilitatea politica si administrativa interna va crea IMAGINEA CLARA ca piata de capital din Romania, cel putin deocamdata, este un mediu propice pentru investitii cu RISCURI mai ridicate decat pe alte piete.

Bursa americana poate lua orice directie din acest moment
Revenind la piata americana voi reaminti despre pragul de 1042 al indicelui S&P 500, in jurul caruia oscileaza acum bursa de pe Wall Street si care este un punct critic privind definirea viitoarei directii.

Sa vedem pe un grafic ZILNIC ce ar inseamna ACUM o posibila evolutie a acestui indice si care ar putea corela influenta factorilor importanti ce se vehiculeaza prin pietele financiare straine (prezentarea FED ce isi incheie astazi comunicarea privind viitoarea politica monetara; raportarile care continua sa vina din partea corporatiilor; influenta celorlalte piete cum ar fi cea a dolarului, petrolului, aurului, de marfuri asupra pietelor de actiuni, in general avand in vedere corelarea acestora).

GRAFICUL ZILNIC la indicele SPX

INTERPRETARE :

- punctele de MINIM anterioare din martie si iulie marcate pe grafic prin cerc si care au fost TANGENTIAL returnate pe vechiul trend UP au constituit si un punct de reversal IMPORTANT al rally/ului actual.

- situatia actuala cand indicele S&P 500 a ajuns la un prag de suport din zona de 1042 pct. este una importanta deoarece s-a apropiat de linia de trend UP, care uneste minimele acestui trend, iar o intoarcere din acest punct de rebound este posibila avand in vedere evolutia anterioara.

- o strapungere a acestei linii de trend UP, care indica si directia RALLY-ului inceput in martie va semnifica si INCHEIEREA acestuia la nivelul bursei americane nu inainte de a primi confirmarea acestei miscari pentru a nu ne confrunta cu un posibil breackout FALS. Un breackout REAL sub aceasta linie ne va induce un SEMNAL PUTERNIC pentru un downtrend pe TS.

- constatam ca minimele trendului au fost la inceputul fiecarei luni (martie, iulie) dupa care sentimentul pietei a revenit la un nivel OPTIMIST capabil sa sustina un nou trend UP destul de sustinut.

Fireste ne punem intrebarea daca si in aceasta situatie, la inceputul lunii noiembrie, putem sa avem o intoarcere de directie a trendului corectiv minor si apoi sa vedem noi cresteri.
Vom incerca sa privim la cei doi indicatori tehnici MACD si RSI, care deocamdata ne semnaleaza inca o tendinta UP.

O incercare de strapungere a liniei de 50 de catre RSI ar semnala un eventual pullback, care se poate transforma intr-un downtrend, iar o schimbare de pozitie a liniei MACD fata de linia de semnal (in fond o histograma negativa) ar accentua acest semnal, care trebuie confirmat.

Asa ca astazi pentru bursa americana este o zi importanta, iar comunicatul FED poate sprijini o anume directie pentru Wall Street.

Cum este la noi ? Ca la NIMENI …. cu speculanti de duzina
Bursa romaneasca poate fi decorelata complet fata de bursele straine in conjunctura evenimentelor interne, pe care piata le asteapta fiind pregatita sa reactioneze ca atare.

Daca ne vom uita pe evolutia contractului DESIF5_DEC vom observa ca traderii si-au pregatit terenul de ieri pentru a obtine un profit convenabil pe un SWING DOWN intraday important mai ales dupa ce forta shorterilor s-a instalat hotarat in piata futures.

Motive pentru a schimba dominatia acestora la Sibiu sunt putine, asa ca orice pozitie UP importanta poate fi si un bun punct de intrare SHORT pentru obtinerea unui profit fie si zilnic.

Piata SPOT sprijina cat poate deprecierea indicelui BETFI, care de la un punct de echilibru de 23.000 de acum cateva zile s-a apropiat foarte mult si repede de pragul de 20.000 ce va fi AMENINTAT astazi la modul serios de hedgerii activi din piata spot si Sibex.

Ce va fi dupa aceasta miscare DOWN vom mai vedea. Orice este posibil pe o piata MICA si speculanta.