Buna dimineata cititori matinali,

Nu vreau sa-mi creez un obicei si sa fac comentarii prea multe la adresa politicii din Romania, insa in momentul in care constati ca acest factor inflluenteaza mai mult decat trebuie sectorul financiar, inclusiv bursa, atunci trebuie sa ne aplecam asupra acestui fenomen.

Politichia bat-o vina sau unde nu-i cap vai de Romanica
Asa ca neasteptata ziua de ieri despre care se va mai vorbi in timp si aceasta nu prin faptul ca nu am fi stiut care va fi deznodamantul disputei politice de varf si anume ruperea coalitiei si iesirea PSD de la guvernare, ci in mod deosebit prin stresul creat in piata de capital datorita atator tergiversari anterioare si amanarea unui final anticipat de multi analisti.

Parca toata lumea stia cu mult inainte ce se va intampla in aceasta perioada preelectorala si numai cei implicati direct sa faceau ca “nu au habar de asa ceva”. Cel mai mult au fost influentate cotatiile actiunilor sectorului financiar, cele futures la derivatele SIFS si cursul monedei leu, care s-au depreciat puternic ca urmare a acestui eveniment politic.

Probabil ne intrebam daca lucrurile au intrat din nou pe un fagas de stabilitate, insa numai pe baza asigurarilor guvernantilor nu este suficient cand stim ca acestia au contribuit la aceasta stare de fapt, iar increderea populatiei si a investitorilor este foarte viciata in ceea ce priveste capacitatea lor de a administra o situatie de criza economica suprapusa cu una puternic politica.

Oricum influenta politicului in piata financiara autohtona este mai mult decat vizibila in acesta conjunctura si aceasta este cunoscuta si la nivelul evaziunii fiscale de unde finantele isi pot extrage suficienti de multi bani pentru a nu mai obliga pe amaratii de romani sa lucreze fara bani 10 zile sau sa primeasca un salariu diminuat cu 15% etc.

Oare domnul BOC stie ca pe la vama romaneasca trecerea unui TIR cu tigari neaccizate reprezinta 1 mil. euro comision ? Desigur ca stie si stiu toti capii partidelor perindati pe la sefia tarii ca acest gen de “vamuire” este o vaca buna de muls pentru fiecare PARTID aflat la putere.

Si atunci, noi romanii de rand ne intrebam retoric de ce NIMENI nu doreste sa faca ceva cu aceasta economie neagra. Daca asa ceva s-ar intampla am umple puscariile cu politicieni, dar si cu cei care ar trebui sa respecte legea. Nu intamplator Romania este in TOP-ul clasamentului unde coruptia este “lege nescrisa”.

SOMAJ IN CRESTERE LA NIVEL GLOBAL
Asa ca, acum stim cine a ramas la guvernare si ce interese au, dar cu toate acestea pietele autohtone vor ramane foarte volatile fiind influentate de aceasta data de o dubla influenta fara a spune care anume din cele doua domina.

A doua influenta este cea externa unde scaderile au revenit parca mai accentuate pe masura ce datele/stirile vin tot mai negative, asa cum s-a intamplat ieri la indicatorii “activitatea productiva din SUA si nivelul somajului acestei tari”.

Intr-adevar cresterea somajul sperie pe toata lumea nu numai pe omul de rand aflat sub aceasta incidenta. Fata de anul 1983 cand SUA a avut rata somajului de 10% nu mai este departe, iar prognozele ca aceasta tinta va fi atinsa in acest an devin tot mai veridice devansand pe cel mai putin pesimiste, care spuneau ca de abia anul urmator vom vedea asa ceva.

Asa ca mare atentie astazi la raportarile Departamentului Muncii din SUA cand este posibil sa revedem un asemenea nivel deja atins. Cum credeti ca vor reactiona bursele straine la aceste vesti, mai ales dupa evolutia de ieri ? Dar bursa autohtona, care sta cu urechile ciulite in cele doua parti ?. Deocamdata stirile sunt total nefavorabile asumarii unor riscuri mai mari din partea investitorilor.

“WASHINGTON (AP) — The unemployment rate hasn’t topped 10 percent since June 1983, but it could return to that painful level soon — possibly as early as Friday, when the Labor Department issues its monthly jobs report.

A return to 10 percent unemployment could pose political problems for President Barack Obama, who pushed through an ambitious $787 billion stimulus package in February intended to “save or create” 3.5 million jobs by the end of 2010. The administration said earlier this month about 1 million jobs have been saved so far”

Daca credem ca numai in SUA rata somajului este in crestere ne inselam. Acest fenomen este global, astfel incat putem asista la viitoarele raportari globale despre o inrautatire a situatiei somajului in lume/a pietei muncii si implicit a consumului global sau cererii agregate.

Un exemplu este si in Japonia unde somajul este in crestere in luna august

“TOKYO (AP) — Japan’s unemployment rate fell to 5.5 percent in August after reaching a record high a month earlier, the government said Friday.

The jobless rate in the world’s No. 2 economy hit 5.7 percent in July, the highest level in the country’s post-World War II era amid mounting job and wage cuts. Analysts had been predicting the figure would continue climbing”

Si atunci CONCLUZIA actuala este urmatoarea : pe un fond nu prea optimist, care cedeaza tot mai mult teren in fata evidentelor tot mai negative privind o evolutie pozitiva a economiei lumii exista suficiente sanse ca pesimismul sa devina din nou dominant in piata.

Aceasta inseamna ca dpdv fundamental economia reala, acolo unde exista asa ceva (la noi nu exista cu atat mai mult cu cat evaziunea fiscala, gaurile negre din economie si coruptia mai in floare acum pe timp de criza ca niciodata reprezinta cca. 40-45% din PIB-ul Romaniei), nu este suficient de bine echilibrata pentru a participa efectiv, adica pentru a sustine acest sentiment prea optimist al pietelor financiare internationale unde fenomenul speculativ este caracteristic acestor vremuri de criza.

Deci ca o concluzie FINALA : situatia actuala ne duce cu gandul la noi praguri de suport, insa sa nu speram ca acestea ne vor astepta foarte jos unde vor unii sa intre si este posibil sa ne trezim cum preturile incep sa-si revina BRUSC si apoi sa constatam o revenire fortata, iar acest lucru sa se intample in conditiile in care preturile sunt FAIR pentru aceasta ascensiune.

Evolutia sectorului financiar extern anticipeaza viitoarele raportari mai putin bune
Cine ne poate spune daca preturile sunt FAIR pentru urmatoarele miscari ale pietelor ?
Eu cred ca numai perceptia investitorilor privind modul in care bursele reflecta cu adevarat mersul economiei globale, iar acest din urma element este prezentat prin raportarile prezente, dar mai ales de cele ce vor veni in curand (vezi sectorul financiar).

Fiind vorba de sectorul financiar vom observa ca cel din SUA a avut ieri si cele mai mari deprecieri la nivelul indicelui Dow.

DOW JONES INDUS. AVG MEMBERS

JPMORGAN CHASE 41.37 -2.45 -5.59 50,562,654 10/01
DU PONT (EI) 30.60 -1.54 -4.79 8,817,682 10/01
AMERICAN EXPRESS 32.46 -1.44 -4.25 15,168,392 10/01
BANK OF AMERICA 16.21 -0.71 -4.20 247,824,453 10/01
BOEING CO 52.11 -2.04 -3.77 6,605,905 10/01
CATERPILLAR INC 49.45 -1.88 -3.66 12,845,531 10/01
INTEL CORP 18.90 -0.67 -3.42 70,648,759 10/01
MICROSOFT CORP 24.88 -0.84 -3.27 75,958,097 10/01
GENERAL ELECTRIC 15.97 -0.45 -2.74 113,494,015 10/01

Nu spun sa cumparati acum, insa cei care vor sa speculeze aceasta miscare DOWN a pietelor straine, precum si cea de pe piata autohtona trebuie sa aiba in vedere SOLIDITATEA unor vechi praguri de rezistenta (adica testarea in mai multe randuri a acestora - acolo se regaseste psihologia majoritatii investitorilor, dar si punctul de plecare a multor strategii de investitii) si conjunctura in care s-au creat aceste praguri.

Un punct de reper al perceptiei actuale a investitorilor - PIATA FUTURES BROAD
Nu in cele din urma ne vom uita la piata futures pe indici, mai ales americani, care prezinta in corpore o tendinta DOWN cu un basis negativ semnificativ fata de piata regular (ex. la DJIA de 66 pct, la S&P 500 de doar 5 pct., insa la Nasdaq diferenta este ceva mai mare si anume de 392 pct.).

INDEX VALUE CHANGE OPEN HIGH LOW TIME
DJIA INDEX 9,443.00 -28.00 9,465.00 9,465.00 9,442.00 01:41
S&P 500 1,024.30 -3.10 1,027.00 1,027.60 1,023.90 01:41
NASDAQ 100 1,665.50 -5.00 1,667.50 1,668.50 1,664.50 01:03

Situatia acelorasi indici pe piata regular este urmatoarea :

INDEX VALUE CHANGE %CHANGE TIME
DOW JONES INDUS. AVG 9,509.28 -203.00 -2.09% 10/01
S&P 500 INDEX 1,029.85 -27.23 -2.58% 10/01
NASDAQ COMPOSITE INDEX 2,057.48 -64.94 -3.06% 10/01

In aceste conditii evolutia burselor poate fi in orice directie si in asteptarea vestilor de la Labor Departament, directia acestora se poate consolida usor spre un minitrend down, conform estimarilor analistilor.