24 Septembrie
Posted by traian on 24th September 2009
Buna dimineata,
Politica lui Bernanke vs temerile investitorilor din SUA
Piata intotdeauna reactioneaza la vestile nefavorabile ce vin dinspre regulatorii bancilor centrale deoarece multi considera ca stabilitatea, precum si revenirea economiilor lumii trebuie sustinuta in continuare cu infuzii de noi planuri de sprijin financiar.
Totusi decizia FED de ieri a determinat ca marii jucatori de pe toate pietele de capital (deci la unison) sa ia atitudine de protejare a profiturilor obtinute pana in prezent si ca urmare ieri, dupa cuvantul lui Bernanke - presedintele FED din SUA, am constatat ceva scaderi mai importante la incheierea sedintelor de tranzactionare.
Deci sentimentul usor optimist manifestat cu o zi inainte pe pietele broad s-a transformat overnight intr-unul mai temperat, care poate oscila in orice directie in functie de stirile viitoare.
In acest caz vom constata ca indicii au revenit in apropierea nivelurilor de referinta de luni cand bursa americana a avut o depreciere a principalilor sai indici (Dow si S&P 500).
Evolutia Wall Street de LUNI pana MIERCURI
Iata situatia de luni pe Wall Street
“La finalul sedintei de luni, Indicele Dow Jones Industrial s-a depreciat cu 41,34 puncte (0,42%) ajungand la 9.778,86 puncte. Standard & Poor’s 500, indicele celor mai reprezentative companii americane, a inchis cu 3,64 puncte in minus (0,34%) pana la 1.064,66 puncte, in timp ce Nasdaq Composite, indicele care monitorizeaza tendinta companiilor tehnologice, a inchis pe plus cu 5,24 puncte (0,24%) pana la 2.138,04 puncte.
Totusi situatia de ieri este una generala si de ce nu o situatie pe care este posibil s-o vedem si astazi. Exista sanse mari de scaderi mai ales la BVB pe sectorul financiar cel direct vizat ieri, cu atat mai mult ca am constatat un volum de tranzactionare de exceptie, mai ales pe canalul de vanzare.
Situatia de ieri de pe Wall Street
Dow 9,748.55 -81.32 -0.83% (sub nivelul de luni)
Nasdaq 2,131.42 -14.88 -0.69% (sub nivelul de luni)
S&P 500 1,060.87 -10.79 -1.01% (sub nivelul de luni)
Concluzia este ca prin anularea cresterilor de marti si revenirea sub nivelul zilei de luni cand bursa americana s-a depreciat este ca avem conditii ca si astazi sa continue cu usoare scaderi, cel putin teoretic.
Evolutia DOWN a celorlalte piete de capital vor sustine acest nou si temporar sentiment mai mult de echilibru intre optimism si pesimism fara a se decide o directie evidenta.
10 Yr Bond(%) 3.4180% -0.0380
Oil 68.30 -0.67 -0.97%
Gold 1,008.20 -4.80 -0.47%
Scaderile din aceste piete (vezi nivelul la aur se mentine peste pragul psihologic de 1000 puncte) realizate ieri concomitent cu piata de actiuni evidentiaza faptul ca avem o vanzare mai mult de natura tehnica in piete bazata pe marcarea partiala a profiturilor - o protejare a nivelurilor lor si mai putin o temere care sa impinga preturile foarte jos.
Probabil ca FED a urmarit mentinerea pietei de credite imobiliare la o rata acceptabila (vezi obligatiunile ipotecare) si gandeste cel putin din acest punct de vedere ca si-a atins scopul, insa investitorii sunt mai inglijorati de faptul ca FED nu va reusi sa sustina in continuare revenirea economiei SUA.
Pe de alta parte, daca vom analiza numai indicele S&P 500 vom constata ca acesta a coborat sub un prag de rezistenta din aceasta perioada (1070) instalandu-se sub nivelul acestuia (daca avem in vedere zilele de luni si miercuri).
Putem considera punctul de referinta de ieri de 1060 ca punct de pivot si in acest caz va trebui sa urmarim evolutia oscilatorie de astazi a indicelui in jurul acestei valori (care are conditii mai mari de a se deprecia usor pe fondul psihologic actual generat de cuvantul lui Bernanke).
Asadar o trecere peste nivelul de 1070 cu tinta la 1120 va insemna o continuare a terendului UP inceput anterior, iar o testare a pragului de suport de la 1030 si tinta de 980 ar reprezenta un nou si mic pullback corectiv fata de sentimentul prea pozitiv din pietele de capital.
In acest caz, o evolutie in limitele 1070 - 980 ar insemna o evolutie de consolidare pe noile paliere pana cand o alta stire IMPORTANTA va genera o iesire in decor in afara acestui range local de fluctuatie pe termen foarte scurt.
Am tras putin cu coada ochiului si spre manifestarea indicelui sentimentului VIX din pietele de derivate si am constatat ca deprecierea de marti de la inchiderea de 23.08 puncte a fost anulata ajungandu-se din noua deasupra acestui prag ce pare totusi foarte SOLID in acest conditii. Inchiderea de ieri de la 23.49 a marcat nu numai revenire la o volatilitate mai importanta dar si atingerea unui nou minim Intraday al anului de la 22.19 depasind minimul anterior al anului de 22.48 pct. pe o evolutie mai optimsita din prima parte a sedintei, tedinta ce a fost radical schimbata dupa cuvantul lui Bernanke.
Intalnirea cu SURPRIZE a tarilor membre G20.
Mai mult ca sigur ca dupa o asemenea stire nu prea imbucuratoare pentru optimistii incurabili ai pietei Wall Street privirea lor va fi atintita asupra concluziilor si manifestarilor intalnirii G20.
Probabil ca participantii fiind oameni politici vor da un TON pozitiv scopurilor acestei intalniri ceea ce va revigora din nou pietele.
După cum se ştie, în perioada 24-25 septembrie 2009, va avea loc la Pittsburgh o reuniune G20, a ţărilor cu cele mai puternice economii din lume. Multe voci au speculat faptul că liderii celor 20 de ţări vor discuta despre o nouă structura a economiei mondiale.
Un apel va fi adresat Chinei de a abandona politica de menţinere a monedei sale naţionale, (yuanul), subevaluat. Foarte mulţi analişti consideră că yuanul este ţinut în mod artificial la cote scăzute, acţiune care este văzută ca o subvenţionare a comerţului de produse chinezeşti, făcându-le mai ieftine, ceea ce le conferă un avantaj comercial nemeritat. LA fel a incercat si incearca SUA prin FED care iata a declarat ca va mentine rata dobanzii de referinta la fel ca pana acum.
Reuniunea G20 urmareste sa adopte mecanisme pentru echilibrarea economiei globale, mai ales prin admiterea ţărilor bogate cu datorii mari, cum ar fi SUA sau Marea Britanie, să facă economii mai mari, adica sa reduca mult datoriile publice.
Un alt punct pe ordinea de zi se va centra asupra mecanismelor de înlăturare treptată a ajutoarelor guvernamentale oferite pentru contracararea prezentei crize. Liderii celor 20 de ţări trebuie să găsească metode transparente şi credibile de a înlocui ajutoarele guvernamentale ce vor fi retrase. Este puţin probabil ca reuniunea să decidă că momentul retragerii acestor ajutoare să fi venit.
Asa ca ne asteapta vremuri incerte si foarte volatile de care vor profita mai mult marile fonduri hedge speculative, dar si marii speculanti ai pietei interne.
CONCLUZIA FINALA : HOLD
Posted in Buna dimineata cititori | 1 Comment »