Buna dimineata,

Imi cer scuze insa astazi nu am tocmai starea necesara pentru bursa. Se mai intampla si la altii.

Asa cum spuneam cu putin timp in urma, pragul la SIFS va fi ca mierea pentru BEAR sau ca polenul pentru albine si ma opresc aici pentru a nu da nastere la alte interpretari. Cineva ar putea spune ca intentionat se prelungeste aceasta procedura privind deblocarea sectorului financiar de unele capuse vechi si probabil, altii care vor veni (daca nu si-au aranjat intre timp venirea) vor proceda poate la fel.

Chestia cu majorarea de la 1% la 5% prag de detinere la SIFS a mai fost vehiculata insa chiar daca va iesi acest proiect de lege eu unul sunt convins ca vor fi multe contestatii care sa blocheze legea si ma gandesc in primul rand la actualii presedinti si oamenii lor care i-au pus in aceste functii si sunt sustinuti in continuare.

Cea mai buna varianta pentru toti actionarii, dar si investitorii este eliminarea pragului, dar asa cum spuneam Romania nu are clasa/vointa politica, care sa doreasca acest lucru si pentru altii nu numai pentru ei.

Totusi, chiar daca pretul actiunilor SIFS se vor duce iar la ceruri si posibil sa traga dupa ele si alte actiuni potentiale, unele cu legatura directa de portofoliu (vezi BIO, BRD, TLV etc) trebuie sa STIM unde sa ne oprim si sa nu speram ca peste noapte se va realiza acest lucru.

Repet este o obsesie a mea, bursa este una din sursele de a se face bani pentru diferite scopuri. De ce unul din aceasta nu ar fi si campania electorala pentru diferite nevoi si partide pe langa faptul proiectul in sine este o intreaga campanie electorala. Sunt convins ca una din grupari isi va aroga dreptul ca a facut ceva pentru piata de capital din Romania si implicit pentru investitorii din Romania. Desigur ca nu vor spune pentru care categorie a acestora.

Probabil ca multi v-ati uitat ieri la sedinta de tranzactionare de la Sibiu pentru contractul DESIF5_DEC si multi ati mizat dinainte pe strategia LONG, mai ales ca tintele de rebound pentru piata americana erau cu peste 10% mai sus decat cele actuale.

Sa nu uitam ca piata de la Sibiu a avut la randul ei, ca si bursele straine, precum si BVB, un mic rebound denumit in termeni de specialitate un pullback sau corectie negativa tocmai pentru a revigora o piata ce devenise anemica in lipsa unor stiri pozitive, care sa sustina acest urcus destul de greoi de inca un posibil 10-15% dupa un avans de peste 50% pe un rally continuu de 6 luni de zile.

Deoarece semnalele indicatorilor tehnici indica cu unele scapari o situatie de OVERBOUGHT - de supracumparare, este firesc ca marea majoritatea a analistilor si o parte dintre investitori sa se astepte la o corectie mai mult ca sigur majora, insa deocamdata nu avem creionate sentimente adverse negative destul de puternice, care sa schimbe tendinta actuala. Pe de alta parte sa ne aducem aminte ca in luna martie cand sentimentul era puternic negativ piata a ezitat destul de mult timp pana optimismul a revenit si a inceput sa domine.

Aceeasi situatie este si acum, dar putin inversa. Este mult mai greu ca omul sa renunte la profiturile realizate intr-un timp asa de scurt si dupa o perioada de scaderi cum nu a mai vazut in viata lui si se agata de orice stire dandu-i conotatia dorita (desigur favorabila pastrarii si de ce nu cresterii acestor profituri) si in acest caz pana si o stire sau zvon negativ este tratat in aceeasi directie (lasa ca sunt mai mici valorile negative ale unor indicatori macro deci peste inca o luna vor fi si mai mici si piata nu va scadea).

Si totusi istoria bursiera ne-a dat multe exemple ca atunci cand sentimentele/aprecierile investitorilor sunt mai mari decat situatia reala din economie piata isi va cere drepturile ei, as spune sacrificiile ei obligatorii pentru a-si putea continua drumul mai departe fara a da de inteles in ce directie.

Asa ca pe moment avem crestere, insa mare atentie cat intindeti coarda SPERANTEI, deoarece in aceste clipe ceea ce-i mana pe cumparatori sa cumpere si chiar sa creasca numarul acestora este dorinta de a castiga mai mult indiferent cum, ceea ce inseamna ca avem o piata speculativa, adica bazata numai pe un sentiment consolidat artificial.

Ok, am avut un pullback si ce nu este de ajuns, m-ar intreba unii ?
Ei bine, dupa parerea mea NU, dar TEAMA imi este ca ceea ce va veni in 2-6 luni va regla acest mecanism al pietei care se manifesta prin fluctuatii/ciclicitati.

De aceea este foarte importanat ca atunci cand intram in piata sa stim dinainte ce fel de afacere vrem sa facem :
- una bazata pe specula si atunci orizontul este unul foarte scurt (1-3 saptamani) sau scurt (2-6 luni) ori una de durata si in acest caz va trebui sa stim ce actiuni alegem, cand trebuie sa intram in piata (pentru unii nu conteaza cand, parerea mea este ca conteaza) si mai ales ce strategie aplicam in momentele cheie ale pietei (urca foarte mult sau scade foarte mult), precum si orizontul real de investitie.

Nimeni nu cred ca vrea sa se imbogateasca peste noapte, mai ales pe bursa si mai ales in conditiile actuale, asa ca va trebui sa reflectam mult la CEEA CE DORIM CU ADEVARAT. Alegerea intrarii pe piata sau a unei investitii este strans leagata de profilul si temperamentul persoanei in cauza.

Asa ca, tu, viitorule investitor, sti cu adevarat cine esti si ce doresti de la bursa ? Un raspuns posibil este ca bursa nu tine cont de parerea nimanul si ca acolo fiecare este singur cu el insusi.

A doua intrebare se leaga de faptul daca esti pregatit sa faci fata incercarilor bursei ?
Si aici avem un raspuns si anume ca NIMENI nu stie la ce incercari va fi pus si mai ales putini stiu cum sa reactioneze. Ceea ce ramane esential este modul in care stim sa ne PROTEJAM FATA DE PIERDERI/RISCURI.

A treia intrebare este legata de faptul ca istoria se repeta. Daca ai inteles acest element de baza atunci trebuie sa fii constient ca ai mult de invatat si experimentat pana iti vei da seama cu adevarat ce inseamna acest lucru.

Cand vei reusi sa-ti dai raspuns si in mod real la aceste intrebari (adica ai confirmari pozitive in piata) atunci poti intra mai HOTARAT in piata fiindca vei avea increderea necesara pentru ca orice decizie personala pe care o vei lua va fi cel putin 70% corecta pentru a reusi. Daca nu ai acest gand si nu esti constient ca poti sa si pierzi atunci nu ai ce cauta pe bursa. Totul ti se va parea un joc de noroc.

Si nu in cele din urma nu uita ca acolo pe bursa sunt si multi profesionisti, investitori experimentati care stiu slabiciunile de baza ale oricarui investitor : LACOMIA si TEAMA si le va exploata la sange pentru a iesi invingator. Vorba cuiva …. piata este atat o stiinta cat si o lupta, iar cel care rezista mai mult pe bursa acela va si invinge.

Sa vedem care este sentimentul actual din pietele de capital straine, prin prisma evolutiei indicelui VIX

Grafic VIX

Concluzie:
Indicele sentimentului este in usoara revenire spre zone mai putin volatile/zone pozitive fara a trece insa pragul de 23 pct. din ultima perioada de timp.

Estimez ca pentru o perioada scurta de timp sa avem o noua testare a acestui prag si probabil un pullback sub limita inferioara a acestuia ceea ce inseamna o apreciere a indicilor burselor broad peste maximele anterioare si astfel atingerea pragurilor de rezistenta din zona de retragere 50% Fibonacci corespunzatoare deprecierii 2008-2009.