Buna dimineata,

Atitudini diferite in randul brokerilor privind marja la derivate

ATITUDINEA POZITIVA A DOMNULUI RAZVAN PASOL
Spuneam acum 2 zile ca dupa o discutie cu domnul Razvan Pasol - director general la Intercapital Invest acesta a promis ca-si va ajusta marja practicata la Sibiu, astfel incat aceasta sa fie ceva mai relaxanta si pentru traderul obisnuit.

Ei bine, eu personal ma asteptam ca acesta sa-si tina cuvantul si iata ca nici dupa o zi, adica ieri, marjele practicate de Intercapital au fost modificate corespunzator.

Voi da un exemplu la DESIF5 unde cu o zi inainte marja era de 303,9 lei/contract, adica de 25% din pretul activului suport SIF5 de pe piata spot (sa-l fixam la 1,2100 lei), iar a doua zi aceasta marja s-a modificat la 245,7 lei/contract ceea ce inseamna ca la pretul respectiv este de 20%.

In acest caz nu pot decat sa spun JOS PALARIA DOMNULE RAZVAN si cred ca cititorii au observat ca nu fac laude gratuite, iar acestea sunt foarte putine.
Sper ca aceasta atitudine cooperanta dintre investitori si firma de brokeraj Intercapital sa se mentina si in continuare.

ATITUDINEA NEGATIVA A FIRMEI TRADEVILLE
Din pacate nu acelasi lucru pot sa spun si despre sefii firmei Tradeville unde din pacate sunt client, deoarece nici nu au contat discutiile purtate in dese randuri de mine pe aceasta tema cu reprezentantii firmei, ba chiar mai mult ieri clientii acestei firme au primit urmatorul mesaj …

“Va informam ca incepand cu data de 21 septembrie 2009, marjele percepute de SSIF Tradeville SA pentru contractele derivate avand ca activ suport SIF2 si SIF5 vor fi ajustate la 25% din valoarea pretului de referinta calculat de Bursa de Valori Bucuresti in ziua precedenta. Ajustarea la valoarea noua va fi operata la sfarsitul zilei de tranzactionare de vineri, 18 septembrie 2009″

Si uite asa de la o marja de 20% in prezent aceasta firma are intentia s-o creasca la 25% incepand cu 21 septembrie aplicata la pretul de referinta din data de 18 septembrie si sunt convins c-o va pune in aplicare asa cum au anuntat.

In plus fata de aceasta as adauga faptul ca aceeasi firma a aplicat majorarea marjei la 20% cu 1 zi inainte, adica pe 14 septembrie cand de fapt comunicatul CRC Sibiu facea referire la majorarea marjei la 15% INCEPAND CU DATA DE 15 septembrie aplicata la pretul de referinta din data de 14 septembrie (este ca si cum Tradeville ar fi stiut dinainte pretul de referinta).

Sunt de acord sa ne luam masuri de protejare la RISCUL SISTEMIC, dar pana in prezent de cand s-a aprobat noul cod bursier al BVB de catre CNVM NIMENI nu a luat nici o initiativa pentru a clarifica/solutiona convenabil aplicarea corecta a acestor norme si pe piata de la Sibiu, dar mai ales pe piata spot unde sunt tranzactionate activele suport ale contractelor futures.

Asa ca sefilor de la Tradeville nu pot decat sa le dau o BILA NEAGRA pentru LIPSA DE COOPERARE cu investitorii obisnuiti.

Ca urmare, am renuntat la discutia DIRECTA cu reprezentantii acestei firme stabilita de princicpiu dinaintea anuntului de mai sus pentru a nu pierde timpul inutil si sa evit o discutie a SURZILOR.

In schimb nu voi renunta la lupta mea pentru a determina factorii responsabili sa ia o atitudine obiectiva fata de aceste masuri aplicate de unele SSIF dupa bunul plac. Parerea mea este ca unii exagereaza cu “POLITICA MARJELOR” la derivate fara sa tina cont de efectele destul de dure asupra traderilor activi si mai ales fara a se incerca gasirea altor masuri la nivelul SIBEX - CRC - INTERMEDIARI.

Aplicam sau nu aplicam regulile patternurilor (modelelor grafice) ?
Eu zic ca DA, insa in combinatie si cu alte tehnici de stabilire a nivelurilor de suport/rezistenta clasice sau moderne ale analizei tehnice.

Tot timpul vor fi dispute intre adeptii/investitorii care folosesc analiza fundamentala si cei care folosesc analiza tehnica pentru luarea deciziilor. Din pacate sau din fericire eu sunt adeptul utilizarii ambelor genuri de analiza si anume a genului de ANALIZA RATIONALA.

Pe de alta parte si la nivelul analistilor tehnici exista o disputa, mai putin vizibila intre adeptii ATC - analizei tehnice clasice si ATM - analizei tehnice moderne. Presupun ca stim ce reprezinta aceste categorii (prezentate pe acest blog la rubrica cursuri free) asa ca vom aborda direct problema ATC, care se bazeaza mult pe patternuri pentru identificarea unor miscari mai ample ale unei piete/instrument financiar.

Astazi vom analiza putin patternul HEAD and SCHOULDERS - cap si umeri la indicele american S&P 500, mai ales ca acesta a ajuns intr-un punct critic al evolutiei din ultima saptamana.

Este mai putin cunoscut faptul ca pentru a reusi sa identifici dintr-o privire aceste chart patterns este necesar sa urmaresti,mai ales pe hartie/virtual de cel putin 200 ori fiecare model grafic in parte pana ajungi sa le citesti/identifici corect.

In acest mod se evita acea teorie ca “modelul grafic/pattern este cel pe care vrei sa-l vezi si mai putin pe cel real din piata” si din acest motiv increderea in acest gen de analiza - a chartistilor - este discutabila - motiv pentru care unii inclina spre ATM, adica combinarea sistemica a analizei indicatorilor si oscilatorilor tehnici.

Inainte de a trece la analiza propriu-zisa voi mai spune ca increderea nu trebuie sa-ti fie oferita de ceea ce simti ci de elementele obiective care iti ofera cu adevarat INCREDERE. Cu cat increderea este mai mare si obiectiva cu atat decizia investitionala este mai corecta.

Graficul zilnic la S&P 500

FARA COMENTARII LA GRAFIC - acesta vorbeste SINGUR.
Teoria spune ca pentru un pattern bullish cap - umeri INVERSAL aplicat la o piata BEAR majora trendul urmeaza o tendinta urcatoare dupa spargerea liniei GATULUI de jos in sus, tinta fiind ecartul dintre GAT si CAP.

In cazul nostru pe TS combinatia cea mai buna pentru un posibil rebound negativ la trendul actual intermediar bullish este pentru semnalele acestui pattern si nivelurile de retragere Fibonacci aplicate la trendul down 2007-2009.

In aceasta situatie varianta teoretica a unei intoarceri mai solide este nivelul de 61.8% Fibonacci, ceea ce inseamna zona 1.2200 pentru indicele S&P 500 - similara cu extensia ecartului GAT-CAP deasupra liniei de GAT (NECKLINE) .