Buna dimineata cititori matinali,

Astazi vom avea o serie de evenimente cu influente diferite asupra vietii noastre investitionale.

In primul rand dupa multe tratative si modificari pachetul de legi Boc va fi prezentat in plen Parlamentului, urmand ca in 3 zile sa asteptam o eventuala motiune de cenzura cu care ne tot ameninta PL (nici el sigur de aceasta miscare), iar dupa inca 2 zile, daca motiunea este respinsa sau nu este depusa vom analiza constitutionalitatea acestor legi.

De ce este important acest eveniment ? Pai, daca motiunea este depusa si ea trece atunci vom vedea CADEREA GUVERNULUI si alegerea altei echipe guvernamentale. Acest aspect nu va da bine pentru investitorul strain, care era pregatit sa intre pe bursa noastra, dar si pentru oamenii de afaceri din Romania.

Parerea mea este ca investitorii straini din Romania nu doresc asa ceva si ca au facut unele interventii pentru a nu se intampla, in ciuda unor declaratii belicoase de ambele parti (PDL vs PSD). Asa ca, dupa opinia mea, bursa nu va resimti prea mult acest impact.

Lehman Brothers - masura a nonvalorii sistemului bancar international sau o politica a riscului sistemic dusa la EXTREM
In al doilea rand, consemnam la 1 an de la caderea primei mari banci americane Lehman Brothers unele reactii mai mult decat optimiste venite din partea autoritatilor din SUA, care incearca sa transforme aceasta mare cadere a sistemului bancar american intr-un mare succes (caracteristic americanilor, NU ?). De fapt, aniversarea este un moment psihologic important pentru a influenta pozitiv o stare de fapt conjuncturala.

Nu trebuie sa neglijam in acest context neintelegerile dintre SUA si China privind aplicarea taxelor vamale, fapt remarcat ieri pe toate bursele, mai ales pe cea asiatica cu scaderi semnificative, dar si pe cea de pe Wall Street, in special in prima parte a sedintei de tranzactionare cand indicii americani au coborat mai putin alarmant pana la - 0,4%.

Si a venit apoi discursul lui Obama specific politicianist, iar bursa a reactionat din nou, dar de sens opus.

“Presedintele american Barack Obama a avertizat luni Wall Street-ul ca nu va permite o revenire “la excesele incontrolabile” care au contribuit la declasarea crizei mondiale si a facut apel la joi reglementari solide ale sistemului financiar, relateaza AFP”

Acesta volatilitate destul de importanta a burselor straine din aceste zile, dar in special cea remarcata ieri pe piata americana ne demonstreaza existenta incertitudinilor in randul traderilor din toata lumea referitor la sustenabilitatea aprecierilor din ultima perioada.

Abordand analiza momentului bursier cu aceeasi nota pot spune ca aceasta atitudine accentuant FLUCTUANTA a pietelor straine de capital se va pastra pana la obtinerea unor date/stiri mai concludente, dar cu relevanta pe o perioada mai mare de timp (cum ar fi raportarile la Q3/2009).

Europenii din zona zero au facut un pas mare - iesirea din recesiune
Comisia Europeana este inca in expectiva privind o revenire rapida din recesiune.
In acest sens si europenii au profitat de momentul psihologic aniversar al sistemului bancar american declarand ca tarile din zona zero (16 tari) au iesit din recesiune, insa nu se poate spune ca am scapat complet de griji.

Iata ce au declarat oficialii de la CE :
“Zona euro iese din cea mai grea recesiune pe care a cunoscut-o de mai mult de 60 de ani, a estimat luni Comisia Europeană, care prevede o redresare a economiei din trimestrul al treilea. CE rămâne însă prudentă pentru evoluţia următoare, menţionează AFP, citat de NewsIn. Executivul european s-a arătat mai optimist decât anterior privind situaţia economică din a doua jumătate a lui 2009 pentru cele 16 state ale zonei euro, în prognoza actualizată. CE se aşteaptă la o creştere a Produsului Intern Brut (PIB) de 0,2% din al treilea trimestru şi de 0,1% în ultimul trimestru din acest an, după scăderi de 2,5% în primele trei luni şi de 0,1% în trimestrul al doilea.

În estimările precedente, publicate în mai, Bruxelles-ul anticipa noi contracţii ale economiei pentru ultimele două trimestre din 2009, înainte de o creştere zero în primul trimestru din 2010 şi o redresare începând din al doilea trimestru al anului viitor “.

Dar mentiunile privind incertitudinele unei stabilizari CLARE a situatiei economiei din aceasta parte a lumii RAMAN inclusiv la nivelul autoritatilor direct implicate in procesul de revenire.

“Bruxelles-ul prevede, de asemenea, că “incertitudinea rămâne ridicată” în ceea ce priveşte soliditatea redresării economice. “Dacă este posibil ca redresarea economică să surprindă prin intensitate pe termen scurt, rămâne de văzut în ce măsură ea va fi durabilă”, a subliniat CE, care previne că “relansarea economiei ar putea totuşi să fie volatilă şi dezamăgitoare”.

.

Care este SENTIMENTUL VIITOR al pietei internationale ?
Deoarece tot am vorbit de atitudinea burselor, asa cum stim fluctuatiile acestora sunt cauzate 80-90% de emotiile investitorilor activi. Asa ca trebuie sa ne aducem aminte de indicele VIX urmarit de piata CBOE din Chicago unde se tranzactioneaza cel mai mult instrumentele OPTIONS, care ofera si o perspectiva a potentialului de crestere/scadere a celorlalte piete de capital din lume.

Graficul zilnic al indicelui VIX sau SENTIMENTUL actual si viitor al burselor

Pentru inceput vom evidentia maximul si minimul din ultimele 12 luni de zile si anume H = 89.53 si L = 22.48.

- nivelul de inchidere de ieri de 23.86 puncte este mai apropiat de minimul zilei de ieri, adica de 23.32, ceea ce inseamna ca acesta tendinta de scadere se va pastra in continuare, ceea ce inseamna ca

in ciuda unor temeri SENTIMENTUL POZITIV pe TS ramane dominant in piata

- evolutia din ultima perioada a indicelui VIX este oscilanta sau mai bine spus variaza intre limitele unui canal de consolidare marcat de limita maxima din zona 28 puncte si limita minima din zona 23 puncte. Acest fapt ne spune ca cele doua sentimente - optimist sau usor pesimist - existente deopotriva in piata nu reusesc sa se delimiteze intr-o directie anume.

- IMPORTANT daca va fi o miscare de breakout dincolo de limita superioara (mai greu de realizat in prezent) ceea ce inseamna ca sentimentul din piata sa inrautateste, adica temerile si pesimismul revin mai mult in piata fara a fi dominante sau va fi o miscare gen pullback cu spargerea limitei inferioare si pastrarea acestei pozitii o perioada mai mare de timp (in acest moment mai plauzibila)

Deci ramane sa asteptam aceasta miscare a pietelor, care se poate produce intr-un viitor foarte apropiat.

- tinta de apreciere a sentimentului POZITIV poate fi in zona 20-18, care poate deveni in perspectiva noua limita minima a unui canal EXTINS de fluctuatie a indicelui pe TS. Acest fapt va genera o volatilitate mai mica a sentimentului din piata, care se poate consolida apoi pe noi paliere de evolutie.

Ce va fi la BVB ?
Ca o parere personala, cu exceptia evenimentului din Parlamentul Romaniei, vom urma tendinta burselor straine, asa ca astazi, mai ales la inceputul zilei vom avea o apreciere POZITIVA. ATENTIE la Sibex, deoarece ne-am apropiat ieri de un punct de unde s-a anulat cresterea datorata fenomenului “senatorul Marcu si pragul SIFS” si presupun ca putem urmari astazi un rebouand UP la DESIF5 pe toate scadentele, probabil mai mare la decembrie.