Buna dimineata cititori matinali,

In ciuda faptului ca bursa din China a inchis ieri pe plus, indicii americani au deschis complet robinetul deprecierilor inregistrand variatii negative semnificative fata de zilele anterioare.

Merita sa le postam astazi aici pentru a vedea diferentele :

Bursele asiatice
^SSEC Shanghai Composite 2,698.175 Sep 1 14.451 (0.54%)
^HSI Hang Seng 19,558.29 12:45AM ET 314.01 (1.58%)
^BSESN BSE 30 15,529.06 12:50AM ET 22.13 (0.14%)
^JKSE Jakarta Composite 2,278.156 1:00AM ET 48.7581 (2.10%)
^KLSE KLSE Composite 1,176.90 Aug 27 4.34 (0.37%)
^N225 Nikkei 225 10,253.13 12:40AM ET 276.93 (2.63%)
^NZ50 NZSE 50 3,067.584 12:39AM ET 17.096 (0.55%)
^STI Straits Times 2,569.35 12:58AM ET 27.04 (1.04%)
^KS11 Seoul Composite 1,616.18 12:40AM ET 6.88 (0.42%)
^TWII Taiwan Weighted 7,042.62 12:40AM ET 22.87 (0.33%)

Vom extrage din aceasta piata asiatica doi indici si anume indicele compozit chinezesc SSEC Shanghai si indicele din Hong Kong - HSI Hang Seng unde sunt la fel de multe firme chinezesti si care prin cresterea de 1,58% demonstreaza ca economia Chinei nu are probleme deosebite, asa cum se prezinta situatia bursei de la Shanghai.

Totusi putem sa observam ca incep sa apara diferente la nivelul evolutiei economiei Chinei fata de perioada in care functiona foarte bine planul de salvare al guvernului chinez de peste 550 mld. dolari. Pe aceasta baza presupun ca se va intampla si la nivelul celorlalte economii puternice, care se vor vedea cu ocazia raportarilor de la trim. III/2009. Exista deja zvonuri (the RUMOR) ca rezultatele la Q3/2009 pentru multe firme, in special americane vor fi mai mici cu 20% (on the news).

Am putea deduce de aici ca piata se asteapta la o corectie ceva mai mare in termen de 6 saptamani de cca. 10-20% desigur mai mari la cele mai volatile (posibil la noi).

Teoretic, daca vom lua cei doi indici DOW si S&P 500 ar insemna ca acestea sa aiba posibile praguri de rebound SOLIDE in zonele 8600 puncte, respectiv 930 puncte. La fel putem stabili puncte de intoarcere in functie de nivelele de rezistenta anterioare sau de retragere Fibonacci fata de trendul UP din martie - august 2009.

Bursa de pe Wall Street

Dow 9,310.60 -185.68 -1.96%
Nasdaq 1,968.89 -40.17 -2.00%
S&P 500 998.04 -22.58 -2.21%
10 Yr Bond(%) 3.3750% -0.0260
Oil 68.35 -1.61 -2.30%
Gold 956.50 +4.80 +0.50%

Asa cum se vede, cu exceptia aurului toti ceilalti indicii ai pietelor de capital americane au scazut suficient pentru a ne intreba pana unde vor cobora acesti indici, care iata pentru S&P 500 au spart si pragul psihologic de la 1000 puncte inchizand precum se vede la 998.04 puncte dupa ce in timpul zilei de tranzactionare de ieri a testat un interval foarte volatil :

Day’s Range: 996.28 - 1,028.45

Precum se vede maximul de ieri a fost peste pretul de referinta de 1020 puncte si dupa cum incepuse ziua de ieri se parea ca piata americana va urma tendinta de refacere a bursei din China. Si totusi dupa acest maxim de 1028.45 puncte nivelul indicelui a tot coborat la minimul de 996.28 chiar foarte aproape de sfarsitul zilei putand incheia la acest nivel realizand astfel impresia ca aceste scaderi nu s-au oprit.

Desigur ca pe aceasta avalansa de scaderi, care tine de 3 zile, fiecare dintre noi se intreaba daca urmeaza un moment de intrare sau daca trebuie vandut actiuni pentru a ne proteja investitia. Parerea mea este ca nu vom avea o corectie MAJORA in piata decat in momentul in care traderii isi vor pierde increderea in “MARILE REALIZARI OBAMISTE” ale unei infuyii masive de bani in pietele financiare si mai putin in economia REALA.

Asa cum increderea se capata mai greu dupa o TEMERE MAJORA cum a fost cea care a culminat in februarie 2009, la fel de greu se va schimba si sentimentul POZITIV inca la putere intr-unul contrarian. De aceea presupun ca dupa aceasta corectie vom avea mai mult o perioada de consolidare la niveluri de ajustare mai apropiate de datele ce vor fi raportate la Q3/2009.

Referitor la acest aspect putem avea 2 variante discutate anterior pe acest blog :
1. datele la Q3 vor fi in ton cu asteptarile si atunci nu vom vedea evolutii deosebite in piata

2. datele vor fi sub asteptari si atunci vom avea o corectie mai mare. Acesta inseamna ca aceasta corectie sa sprijine una din cele doua variante, caz in care vom vedea un REBOUND undeva pe termen foarte scurt (probabil in 5-10 zile) dupa care o evolutie sideway care poate tine pana la 5-6 saptamani de aici incolo pentru ca in final, in apropierea raportarilor speculantii sa forteze ascensiunea preturilor si apoi sa descarce din nou, de aceasta data MASIV.

Acesta este un scenariu plauzibil, care se poate modifica in functie de evenimentele viitoare. Din pacate sau din fericire vestile pozitive, par sa se fi consumat sau daca acestea sunt publicate nu mai au aceeasi euforie, ca in perioada maximelor indicilor bursieri. Sa se fi schimbat dintr-o data perceptia traderilor din piata ? Tot ce este posibil cand SMART MONEY incep sa iasa din piata.

De regula EXIT-ul acestora incepe inainte de a apare stirea in piata. Avand in vedere lichiditatea relativ scazuta a pietelor straine, inca nu putem trage o concluzie asupra amploarei acestei miscari. Deocamdata o putem considera doar o ajustare mai importanta a avantului pietei, care a cam luat-o cu mult inaintea mersului economiei reale.

Intrebarea cu ce facem acum nu este deloc simpla deoarece totul se rezuma la profilul nostru de trader :
- suntem investitor, atunci vom astepta sa vedem rebound-ul, adica atingerea unor minime de unde trendul isi va schimba directia si se va intoarce pe trendul cresctor de unde a inceput corectia. Daca dorim sa marim expunerea pe piata atunci vom achizitiona in acele momente un pachet de actiuni fara a folosi toata suma de bani disponibila pentru aceasta strategie (Buy on dip).

- suntem speculator (adica profitam de orice oportunitate pentru a adauga in cont noi castiguri) atunci trebuia ca la primele semnale de oboseala ale trendului actual sa facem exitul asteptand desigur 1 zi de confirmare si apoi sa urmarim rascumpararea actiunilor la preturi mult diminuate fata de momentul vanzarii dupa ce trendul va face un rebound real tot asteptand 1 zi de confirmare.

IN FINAL … ce va face fiecare este de permisivitatea fiecarui la riscuri.
Exista urmatorul adevar :
Cei care au acceptat sa piarda si au marcat pierderea la TIMP (vezi aplicarea tehnicilor de MM si RM) au si CASTIGAT in final.

Cei care nu au acceptat sa piarda sau nu au marcat delor pierderile aceia sunt cei care au facut si EXITUL din piata definitiv, bineinteles cu tolba goala.

Probabil ca cei care sunt traderi la Sibex se intreaba nu de 2 zile ci de 1 saptamana daca SHORTERII domina acum piata si vor domina in continuare aceasta piata. Pot spune doar atat ca impresia este artificiala mai ales ca numarul celor care sunt LONG este destul de mare si cred ca va mai dura mult ca SHORTERII sa-i bata pe LONGERI. Deocamdata au schimbat unele pozitii nu multe si tocmai acest lucru este relevant. Volumele din piata sunt inca reduse comparativ cu maximele lunii august sau din acest an.