Daca ne referim la teoria Dow dezvoltata de Charles Dow, redefinita de William Hamilton si articulata de Robert Rhea vom observa ca aceasta nu se refera numai la analiza tehnica si actiunea pretului, ci si la psihologia pietei de capital.

De asemenea cunoastem sau daca nu, aflam acum, ca un trend primar ascendent/crescator sau UP, cum este mai simplu denumit, este reprezentat prin maxime mai mari decat cele anterioare si minime mai mari decat cele anterioare (higher high si higher low), iar un trend descendent/coborator sau DOWN este evidentiat prin minime mai joase si maxime mai joase decat cele anterioare (lower low si lower high).

Intre aceste tipuri de trenduri exista pentru o perioada de timp o evolutie de consolidare/echilibru a preturilor, adica trendul este in range, la care minimele si maximele extreme nu se diferentiaza evoluand pe aceeasi linie de trend orizontala.

In acest caz, minimele si maximele pozitionate intr-un canal orizontal, ca nivele de rezistenta si suport, sunt oportunitati de intrare-iesire pentru investitori oferind sanse speculatorilor de a-si marca profiturile aplicate unei strategii swing pe termen scurt.

In acest caz vom intalni deopotriva acumulari si distribuiri, dar va fi aproape imposibil sa determinam care dintre ele va marca un breakout pentru a schimba directia, fie de crestere sau de scadere a pretului. Multi investitori folosesc indicatorul OBV (on balance volum) pentru aflarea evolutiei de acumulare/distributie, precum si miscarea pretului in functie de volume pe graficul Intraday.

Daca breakout-ul va fi pe crestere atunci canalul va fi de acumulare. Daca spargerea va fi dincolo de limita minimelor atunci canalul de tranzactionare va fi unul de distributie.

Foarte multi analisti nu se angreneaza in depistarea/anticiparea unui asemenea breakout - numit si PUNCT CRITIC - deoarece este mai greu sa rezolvi o incertitudine, adica factorul care determina existenta acestui gen de tranzactionare in range, decat sa monitorizezi evolutia unui trend primar.

Daca pe un trend de crestere vom merge long, adica vom cumpara, iar pe unul de scadere vom merge short, adica vom vinde, de aceasta data pe un trend in range se va proceda invers fata de un trend primar clar. In acest caz vom vinde pe un trend ascendent, de preferat in apropierea maximelor si pentru tinte rezonabile si vom cumpara pe un trend in scadere - de regula in zona minimelor, folosind treptat pachete de acumulare.

Nu trebuie uitat ca majoritatea micilor rally din canal se vor opri cam in aceeasi zona a maximelor si scaderile maxime vor fi in aceeasi zona a minimelor locale.

Deoarece punctul critic (reversal/schimbarea de directie) este un moment foarte important ne vom opri mai mult asupra ceea ce inseamna un breakout pentru un trend in range. Acesta este punctul unde pretul pietei sparge una din limitele canalului. De regula trendul urmează directia creata de breakout insa exista si semnale false pt breakout atunci cand pretul revine in canal/range dupa miscarea de strapungere. Aceasta este cea mai mare CAPCANA a acestui trend.

De aceea pentru a valida miscarea breakout-ului va trebui sa asteptam o confirmare a recentei miscari pentru realizarea unei variatii a pretului de 3-5% in directia acestuia. Deoarece punctul “iesirii in decor” este foarte important ne vom mai folosi pentru validare si de semnalele oferite de benzile boolinger (-B si +B), care se pot sincroniza sau nu cu un breakout real sau fals.

In acest caz va trebui sa avem o iesire dincolo de banda boolinger respectiva, iar confirmarea o vom primi daca aceasta miscare va urma miscarea inceputa deja, adica pretul va fi tot in afara benzii boolinger.

Un alt indiciu la fel de bun pentru validarea breakout este volumul si anume cresterea semnificativa a acestuia ceea ce inseamna ca devine vizibila in piata majorarea semnificativa a numarului de cumparatori (cresterea acumularii) sau de vanzatori (cresterea distribuirii, marcarea profitului).

Putem spune ca avem o dublare sau o triplare a lichiditatiii fata de media perioadei anterioare. Toate acestea se pot evidentia si prin cresterea increderii investitorilor cand momentul breakout-ului coincide cu un reversal/punct critic.

Utilizarea benzilor boolinger in cazul unui trend in range este foarte importanta deoarece ne prezinta liniile (minimele si maximele), care sunt cele 2 deviatii standard ale pretului unei actiuni fata de media sa mobila, de regula EMA 5, pentru o perioada de 20 zile.

Nu in cele din urma semnalarea punctelor critice este indicata si de semnalele reversal bullish sau bearish oferite de formatiunile candlestick respective.

Un alt indicator de baza pentru semnalarea unui reversal pe timp scurt este si parabolic SAR foarte bine folosit pentru a urmari continuarea unei miscari accentuate si optimizarea unei iesiri sau intrari in piata folosind desigur graficul Intraday, care are o acuratete mai mare pentru acest gen de oportunitati.

Pana una alta urmariti prezentarea video a lui Steve Nison privind modul de folosire al AT la candlesticks si o posibila evolutie viitoare, pe care unii o vad in scadere destul de puternica pentru 24-48 ore dupa care exista sanse sa ne pregatim pentru un nou rally de sfarsit de an.

In acest WKD voi o exemplificare practica a datelor de mai sus, multe dintre ele foarte bine folosite de traderii profesionisti, pe orice piata.

Pirma exemplificare am ales un RANGE la TGN, marcat pe graficul zilnic specific anului 2008:

Concluzii principale :
- la actiunea TGN, chiar daca nu are o istorie prea bogata, se poate observa o tranzactionare matura in majoritatea timpului, relevant fiind CONSOLIDAREA tipica dintre 24 martie si 26 iunie 2008.
- canalul format de maximul din zona de 235,4 lei si minimul de 212,7 lei a creat o mediana la 224 lei si dispersia majoritara este sub aceasta valoare fiind un prim indiciu ca presiunea este mai mare din partea vanzatorilor, iar cumparatorii din piata nu au curajul sa plateasca mai mult pe actiune.
- spargerea limitei inferioare a canalului din zona 212,7 lei nu a marcat un volum foarte important cum era firesc sase inatample, acesta fiind anticipat la ultimul top local din 30 mai cand lichiditatea din piata la TGN a excelat la 20480 actiuni, depasind de 5 ori volumul zilei anterioare fiind si maximul peioadei.
- intoarcerile (reversal) de la topul maxim au marcat si o iesire in decor fata de limita superioara a BB, iar revenirile pe downtrend incearca o sinconizare prin scaderi foarte accentuate si repetate mai mult la primul swing UP/DOWN ceea ce demonstreaza ca volatilitatea trendului anterior DOWN dinaintea consolidrarii se va consuma treptat
- tinta trendului de coborare dupa breakout, de fapt continuarea tendului DOWN primar, se calculeaza ca marime a spread-ului canalului (maxim-minim), iar aceasta ne poate indica o posibila intrare in piata la un minim rezonabil pentru o speculatie fie si de 4-5% (de la 190 la 200).
- daca vom dori o confirmare din partea celor doi indicatori tehnici de baza (MACD si RSI) vom constata ca MACD semnaleaza cu intarziere intrarea in piata, in schimb RSI este pe faza indicand corect acest moment (24 martie) ajutat fiind si de semnalul DOJI candle reversal.
- intrarile speculative din zona minimelor canalului nu au la baza volume semnificative în schimb le putem compara cu minimul destul de STRONG al primului reversal de la 24 martie.
- avem inca un indiciu pentru validarea alegerii momentelor bune pentru IN si OUT acesta fiind pozitionarea pretului sub sau deasupra lui EMA 5.

CONCLUZIE FINALA: Cu o experienta redusa si pe o piata mai putin matura, mai ales pe o actiune cu evolutii ciudata si a carei lichiditatea este nesemnificativa tranzactionarea in RANGE este sinucidere curata. In acest caz pentru a avea succes va trebui sa alegem o actiune cu evolutie normala si piata matura, dar mai ales si un investitior cu experienta in acest gen de trend.