Indicatori de latime a pietei
Latimea pietei reprezinta numarul de actiuni care au participat la o miscare de pret. Acest indicator este important pentru a determina daca miscarea inceputa are sanse sa dureze sau este doar o incercare fara speranta. Cu cat numarul actiunilor care participa la miscarea respectiva este mai mare, cu atat miscarea este mai importanta. Daca este sa asemanam latimea pietei cu ceva, acela ar fi volumul: cu cat mai mult interes pentru o miscare, cu atat mai importanta miscarea.
Latimea pietei (eng. market breadth) se determina cu ajutorul:
- Linia crestere-declin (Advance-Decline)
- Oscilatorul McClellan si Indicele sumativ McClellan
- Noi maxime vs Noi minime (new highs new lows)
- Volumul pe cresteri vs Volumul pe scaderi (upside vs downside volume)
- Indicele Arms - Trin si Tick, Open Arms
Linia crestere-declin
Este cel mai cunoscut indicator de analiza a sanatatii pietei in general. Formula este foarte simpla:
AD = NC - NS,
unde: NC = numarul de actiuni care au inregistrat cresteri ; NS = numarul de actiuni care au inregistrat scaderi
Valoare astfel obtinuta, pozitiva sau negativa, se adauga la totalul pentru perioadele anterioare. Trendul trebuie confirmat de aceasta linie. Divergentele dintre cele doua indica un trend in slabire, care in cele din urma va duce la inversare. Noi maxime pe trendul pretului trebuie sa fie confirmate de noi maxime pe linia AD.
Pentru o analiza pe termen lung, pentru a elimina fluctuatiile neimportante, se poate lua o medie a liniei AD sau o linie AD calculata la nivel saptamanal. Linia ca atare se foloseste pentru analiza trendului pe termen scurt-intermediar, iar media de 10 zile sau linia saptamanala pentru analiza pe termen intermediar-lung.
Exista si variatii ale metodei de calcul ale acestei linii, in sensul ca unii investitori iau raportul celor doua valori, iar altii iau in considerare si actiunile care au ramas neschimbate.
Indicatorul mai poate fi folosit, pe langa detectarea divergentelor, si pentru detectarea unor minime si maxime in piata. De obicei, linia AD inregistreaza topuri si minime cu mult inainte de piata, si de aceea este urmarita cu atentie.
Oscilatorul McClellan
Formula acestuia are la baza linia AD.
MCO = EMA(19) AD - EMA(39) AD
unde: EMA(19) AD este media exponentiala pe 19 perioade a liniei AD
Oscilatorul se poate reprezenta sub forma de histograma sau sub forma de linie pentru a observa divergentele dintre el si graficul de pret. Atata timp cat oscilatorul ramane in acelasi trend ca si pretul, miscarea va fi de incredere. Semnele de intrebare apar la divergente.
Acest indicator este folosit pentru analiza trendului pe termen scurt-intermediar. Insa pentru analiza trendului intermediar-lung, se foloseste indicele sumativ McClellan. Acesta este o suma cumulativa a valorilor indicatorului propriu-zis. Aceasta produce o versiune mai putin volatila, deci mai folositoare pentru analizele pe termen lung.
Noi maxime vs Noi minime
Linia de noi maxime reprezinta numarul de actiuni care au inregistrat noi maxime de 52 de saptamani, iar linia de noi minime - numarul de actiuni care inregistreaza noi minime de 52 de saptamani. Indicatorul se poate reprezenta ca doua linii separate (linia de noi maxime si linia de noi minime) sau ca o singura linie, reprezentand diferenta dintre cele doua.
Reprezentate ca doua linii separate, intr-un trend ascendent, linia de noi maxime trebuie sa fie mult mai mare decat linia de noi minime pentru ca trendul sa continue. Cu cat linia de noi maxime incepe sa scada sau linia de noi minime sa creasca, este tras un semnal de alarma asupra credibilitati trendului ascendent, iar daca aceasta situatie continua, se va ajunge la o inversare de trend.
Acest indicator poate fi folosit pe diferite perioade de calcul, cum ar fi zilnic sau saptamanal, pentru studierea diferitelor lungimi de trenduri.
Volumul
Actiunile care cresc vor creste pe un volum - suma acestor volume reprezinta volumul pe cresteri. Analog, suma volumelor actiunilor care au inregistrat scaderi reprezinta volumul pe scaderi.
Indicatorul se poate reprezenta sub forma a doua linii separate, sau a unei linii reprezentand diferenta dintre cele doua. Interpretarea este insa aceeasi: cand volumul pe cresteri este dominant, piata este puternica. Insa cand volumul pe scaderi este dominant, piata este slaba. Volumul reprezinta un indiciu important asupra credibilitatii acordate unui trend. Acelasi principiu se aplica si aici
Indicatorul Arms
Se poate forma un indicator care foloseste linia AD impreuna cu volumul de crestere si scadere. Aceasta sta la baza formarii indicatorului Arms:
AI = A/D / Va/Vd,
unde: A = numarul de actiuni care a inregistrat cresteri
D = numarul de actiuni care a inregistrat scaderi
Va = volumul cumulat al actiunilor care au inregistrat cresteri
Vd = volumul cumulat al actiunilor care au inregistrat scaderi
Acest indicator are o linie centrala la 1. Daca ia valori mai mari ca 1, inseamna ca Va<Vd, ceea ce este negativ. Daca ia valori mai mici ca 1, Va>Vd, ceea ce este pozitiv. Se observa ca acest indicator este contrar, adica valori mai mari sunt negative, iar valori mai mici pozitive. Daca pe graficele intraday se inregistreaza valori foarte mici ale acestui indicator, este un semnal negativ, deoarece indicatorul va tinde sa revina la valori normale, adica sa creasca. Analog, daca se inregistreaza valori foarte mari, acesta este un semnal pozitiv.
Pentru a obtine o reprezentare mai neteda a indicatorului se poate folosi media de 10 perioade. Valori mai mici de 0.7 indica o piata supra cumparata, iar valori mai mari de 1.2 indica o piata supra vanduta. Se pot aplica si doua medii mobile, folosind interesectia dintre ele ca semnal de tranzactionare, si anume mediile de 21 si 55 de perioade.
Indicatorul Arms se mai numeste si Trin. El poate fi folosit impreuna cu un alt indicator, numit Tick, care este o varianta intra day a liniei AD. Situatii pozitive se inregistreaza cand Tick creste in timp ce Trin scade. Analog, situatii negative pentru Trin in crestere si Tick in scadere.
Alte metode de a reprezenta volumul
In mod normal, pe un grafic bara, volumul se reprezinta sub forma unor bare sub graficul de pret. Exista insa si alte reprezentari, care permit reprezentarea volumului in graficul de pret propriu zis.
Barele de pret sunt transformate in dreptunghiuri, unde inaltimea o reprezinta modificarea de pret, iar latimea reprezinta volumul. Cu cat este mai mare volumul, cu atat latimea dreptunghiului va fi mai mare. Aceasta reprezentarea poarta denumirea de Equivolume.
Mai exista si o reprezentare asemanatoare, insa folosind lumanari japoneze. Corpului fiecarei lumanari i se da o anumita latime, in functie de volumul pe care a fost inregistrata.