Romanian Stock Market Bubble

Citeva observatii:

• In ultimele trei luni BRD a scazult cu peste 20% iar TLV a ramas mai mult sau mai putin constanta (dupa ajustarea cf. MCS).  In timpul asta insa rezultatele bancilor au fost relativ similare fara sa justifice o modificare de ‘valuation’ a undeia fata de cealalta.

• Multa lume a observat deja ca in ultimii ani BRD deseori a fost subevaluata fata de TLV.   De cele mai multe ori pina acum observatia asta i-a motivat pe investitori sa cumpere BRD si diferenta de ‘valuation’ s-a inchis tragind BRD in sus.  In contextul pesimist actual insa, e posibil ca aceeasi observatie sa-i motiveze pe investitori sa vinda TLV.

Urmeaza o scadere la TLV sau investitorii exixtenti ai TLV vor putea sustine pretul curent?

“[…] În timp ce actualul ministru al Finanţelor, Sebastian Vlădescu, făcea declaraţii de presă, fostul ministru, Ionuţ Popescu, făcea bani. Mai exact, exploatând la maximum fiecare minut liber, Ionuţ Popescu juca la bursă, butonând de zor la laptopul din dotare.”

Gindul 13/6/06 - “Senatorii propun impozitarea diferenţiată a microîntreprinderilor“

Deseori ma uimesc discutiile de pe forum-uri (AGF sau Vanguard) — multi par sa cumpere doar cu certitudinea (speranta?) ca vor gasi un fraier in viitor caruia sa-i vinda mai scump. De curind am aflat ca abordarea asta are si un nume: “greater fool theory” (teoria fraierului si mai mare). Definitie (de pe web):

Greater fool theory: A theory that it is possible to make money buying securities, whether overvalued or not, and later selling them at a profit because there will always be someone (a bigger fool) who is willing to pay the higher price.

When acting in accordance with the greater fool theory, an investor buys questionable securities not with any regard to their quality, but with the hope of quickly selling them off to another investor (the greater fool), who might also be hoping to flip it quickly. Unfortunately, speculative bubbles always burst eventually, leading to a rapid depreciation in share price due to the selloff.

… chiar daca BVB a scazut puternic in ultimele doua luni alte piete au scazut mult mai tare.